首批兩只消費基礎設施REITs上市 聚焦提振消費和擴大有效投資

    本報記者 昌校宇

    公募REITs市場再“迎新”。3月12日，華夏金茂商業REIT、嘉實物美消費REIT等兩只首批消費基礎設施REITs上市交易。至此，全市場已上市REITs數量增至32只。

    截至當日收盤，華夏金茂商業REIT二級市場收盤價為2.685元/份，當日漲幅達0.56%；嘉實物美消費REIT二級市場收盤價為2.399元/份，當日漲幅達0.67%。

    與此同時，消費基礎設施REITs的“后備軍”不斷擴大。華夏華潤商業REIT將于3月14日上市，中金印力消費REIT正在積極籌備發行中；另有2只消費基礎設施REITs的項目狀態于2月初更新為“已反饋”。

    業內人士認為，消費基礎設施REITs的順利上市不僅意味著公募REITs底層資產類型的擴面增量，更體現出公募REITs在擴內需、促消費、保民生等方面的重要作用。未來，新型基礎設施、文旅基礎設施等資產都有望實現突破。

    進一步盤活優質存量資產

    具體來看，華夏金茂商業REIT底層資產長沙覽秀城是中國金茂旗下首個覽秀城作品，位于湖南湘江新區梅溪湖板塊核心商圈，建筑面積約10萬平方米，2016年底開業至今已運營多年，為成熟穩定的購物中心項目。

    華夏基金總經理李一梅在華夏金茂商業REIT上市儀式上表示，消費基礎設施REITs上市，將有利于推動盤活存量資產、擴大有效投資和提振消費，也為個人投資者參與基礎設施投資提供更為便捷的投資工具。

    嘉實物美消費REIT則是首筆由民營企業發起，具有商超零售業態的社區商業型消費基礎設施REITs項目。其底層資產位于北京城市核心商圈，是成熟穩定且具有競爭優勢的4個社區商業項目，總建筑面積77894.28平方米。4個社區商業項目收入包括經營租賃收入、物業管理費收入和其他收入，收入來源多樣，2024年預測現金流分派率7.03%。

    同時，基于對商超行業發展及基金項目公司價值和穩健運營的信心，嘉實物美消費REIT還設置了原始權益人的分紅豁免機制。

    嘉實基金總經理經雷在嘉實物美消費REIT上市儀式上表示：“伴隨嘉實物美消費REIT的成功發行和上市，將有更多的投資者可以分享物美商超、社區生態經營的收益；同時也有助于民營企業增強投資信心，進一步盤活優質消費類基礎設施存量資產，連通資金進入實體經濟的渠道，助力公募基金更好地服務實體經濟發展。”

    中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時認為：“對于公募REITs市場而言，消費基礎設施REITs的發行上市推動了市場持續擴容增類，形成更多可投的優質資產，或有助于承接后續逐步進入的增量資金。對于宏觀基本面來說，線下消費場景對于拉動居民消費的作用不言而喻，將百貨商場、購物中心等為代表的消費類基礎設施納入試點范圍，有助于引入社會資本參與線下消費場景投資，通過打造消費者喜愛的線下消費空間以增加居民消費。”

    “就消費基礎設施REITs來看，當前主要城市的優質零售物業空置率和租金等指標已出現邊際改善趨勢，支撐其底層資產業績的韌性；同時，運管團隊的核心價值、原始權益人的擴募潛力、新消費與新商業的賦能，也將給消費基礎設施REITs帶來多元化的突破方向。”明明如是說。

    資產類型不斷擴容

    自首批產品上市以來，公募REITs資產類型不斷擴容，長期配置價值依舊值得期待。

    嘉實基金認為：“產品規模和種類的持續豐富，有利于吸引更多資金參與公募REITs投資，市場流動性不斷提升，公募REITs產品的長期投資價值和資產配置價值將進一步得到廣大投資者的認可。”

    目前，公募REITs常態化發行穩步推進，有不少產品在“排隊入場”。滬深交易所官網披露的信息顯示，截至3月12日記者發稿，易方達深高速REIT、嘉實中國電建清潔能源REIT已提前結束募集，即將上市；另有17只REITs產品的項目狀態為“已受理”或“已反饋”。

    在明明看來，去年以來，政策層面積極發聲，鼓勵新類型基礎設施資產試點公募REITs發行。今年全國兩會期間，多位人大代表也就進一步擴大公募REITs底層資產試點范圍提出建議。從中長期來看，新型基礎設施、文旅基礎設施等資產都有望實現突破。