貝恩：私募基金公司正探索傳統機械設備企業的投資機會

    本報記者 昌校宇 見習記者 楊潔

    6月30日，貝恩公司發布《2022年中國機械設備行業報告》顯示，在數字化浪潮、凈零排放的可持續發展愿景，以及供應鏈韌性需求不斷提升的顛覆性趨勢下，全球機械設備行業正面臨關鍵轉型期。未來十年，企業將不斷突破傳統行業邊界，憑借數字化手段加速升級，布局硬件和服務一體化（Machinery as a Service）的“機械+”新時代。值得注意的是，中國的領先機械設備企業和新銳企業在這一輪全新的浪潮中也在不斷探索創新服務和業態，走在行業前列。

    貝恩公司資深全球合伙人、亞太區績效提升業務主席曾偉民表示：“隨著競爭加劇、以硬件為核心的創新放緩，機械設備行業正在發生結構型轉變——從過去的研發更精密、快速、便宜的機器來撬動增長，轉變為致力于硬件與軟件相結合、自動化和數字化相結合，根據客戶需求定制一對一的精細化集成解決方案。”

    報告顯示，機械設備行業的變革激發了并購交易大幅上漲，機械設備的交易表現超越其他行業：2021年，行業的平均交易規模上升至1.61億美元，同時，全球并購交易額達到了630億美元，是過去十年以來成交總額的第二高，僅次于2020年的720億美元。

    貝恩公司全球合伙人、大中華區工業品、制造和汽車業務主席劉湘平表示，“并購為機械設備企業邁入高增長和關鍵戰略市場提供了途徑，面對不斷變化的行業動態，許多企業及投資者紛紛調整業務組合，通過收購加速建立自身在軟件、物聯網、人工智能等不同于傳統機械設備制造的新能力。這些投資活動正助力企業應對行業數字化帶來的挑戰，并加速轉向服務驅動、基于解決方案的全新商業模式。”

    值得一提的是，隨著交易估值和回報上升，機械設備行業的巨額工業私募交易同樣層出不窮。2020年，安宏資本和盛峰資本以172億歐元（202億美元）收購了蒂森克虜伯電梯公司。貝恩發現，在過去十年間，此類交易產生的回報比整體工業行業高出10%，投資回報倍數的中位數達到2.5。在同一時期，機械設備企業的企業價值增長了1.9倍。私募基金公司正在探索傳統機械設備企業的投資機會，采用全面的價值創造方法，在優化成本結構之外，挖掘各個領域的提升潛力。

（編輯 田冬）