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    量化對沖基金避險功能凸顯

    2019-08-07 04:29  來源:證券時報

        在近期股市單邊下跌的行情中,有一類基金顯示出其獨特的避險優勢,那就是量化對沖基金。近期量化對沖基金全面跑贏市場,不少產品還逆市取得正收益。從量化對沖基金的策略來看,不少近來都提升了對沖比例。

        受多種因素綜合影響,A股市場近日連續下跌。數據顯示,上證綜指近一周下跌近200點,跌幅5.56%,近1個月跌幅7.75%;深證成指一周跌幅5.29%,近1個月跌幅為6.18%。

        在此背景下,量化對沖基金發揮出避險功能。其中,廣發對沖套利、中郵絕對收益策略等5只基金均取得正收益,而廣發對沖套利近一周獲得了0.32%的收益率,位居第一。近一個月以來,全部20只基金中有15只基金取得正收益,廣發對沖套利以6.96%的收益率位居第一,而排名最末的基金也僅下跌0.29%。

        一位對沖基金經理表示,近期市場的連續下跌導致股指期貨的負基差擴大,但昨日負基差出現收斂趨勢。這說明在短期下跌之后,市場情緒已經得到一定程度的釋放,當前市場預期不再那么悲觀。

        海富通量化投資部基金經理朱斌全表示,目前股指期貨的負基差較大,說明市場有強烈的套期保值需求,投資情緒偏向謹慎。他們基于擇時模型,適時調整了股指期貨倉位。朱斌全表示,從投資策略而言,在股票多頭部分,堅持既定的投資策略和量化模型,投資于估值與成長性匹配、資產負債表健康的高質量個股,因為這些股票在市場下跌時表現會更加抗跌,表現優于市場,可以貢獻較多的超額收益。

        在市場波動加大的背景下,一些對沖基金提高了對沖比例。昨日,廣發基金旗下廣發對沖套利基金發布公告稱,截至7月31日,基金持有股票資產1.4億元,占基金資產凈值的比例為66.02%;運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值1.33億元,占基金資產凈值的比例為62.65%。而截至4月30日,該基金持有股票資產1.04億元,占基金資產凈值的比例為65.55%;運用股指期貨進行對沖的空頭合約市值為9498萬元,占基金資產凈值的比例59.35%。對沖力度有所增強。

        一位業內人士向記者表示,他們的對沖基金近期也提高了對沖比例,主要是為了在近期市場波動中盡可能減少損失,以更大程度地保全收益。

    -證券日報網
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