代表委員熱議破解創新藥賽道融資難：引導并購重組 適度提升市場集中度

    本報兩會報道組 張敏

    醫藥創新研發投入較大，周期長、風險高，因此需要長期資金支持企業發展。在今年的全國兩會上，創新藥賽道融資難如何破解成為兩會代表、委員關注的熱點話題之一。

    全國政協委員、中日友好醫院原副院長姚樹坤向《證券日報》記者介紹，創新藥屬于風險投資范疇，本土創新藥企研發的資金來源，就主要為資本市場融資。2019年，（我國）生物制藥領域融資規模為172億美元，2023年則降為50億美元。

    “缺乏資本支持，部分創新生物醫藥企業被迫暫停創新產品管線的研發計劃，科研創新意愿亦隨之降低。長此以往，會對國內創新生物醫藥的長期發展和國際競爭力的提升構成重大影響。”全國人大代表、華蘭生物董事長安康向《證券日報》記者表示。

    全國政協委員、貝達藥業股份有限公司董事長兼首席執行官丁列明向《證券日報》記者表示，投資大幅下降是當前生物醫藥產業面臨的突出問題。如果持續下去，不少企業會因得不到新的投資而陷入發展困境。

    對此，兩會代表、委員紛紛就如何破解創新藥行業融資難提出自己的觀點。

    全國政協委員、蘇州大學附屬第一醫院血液科主任吳德沛向《證券日報》記者介紹，我國當前藥品研發生產企業約8000家、器械研發生產企業約3萬家，企業數量多、規模小、布局分散，行業集中度遠低于歐美等國，在未來兼并重組是延續小企業創新成果、大企業做大做強的有效途徑。

    因此，吳德沛建議：一是鼓勵支持有條件的企業以資本、技術、品牌為紐帶，通過并購、協議轉讓、聯合重組、控股參股等多種方式進行兼并重組，加快建立完善的醫藥研發生態鏈；二是引導設立兼并重組專項基金，鼓勵各類投資者通過股權投資基金、創業投資基金、產業投資基金等形式參與企業兼并重組，為企業做大做強提供持續金融資本支撐；三是鼓勵企業間產品管線交易，制定相關扶持政策，引導企業通過產品管線交易合理優化領域布局。

    安康在今年全國兩會期間帶來了《關于支持國內創新生物制藥企業形成良性金融生態的建議》。安康向《證券日報》記者表示，建議進行醫藥行業并購重組制度建設。“創新生物制藥企業估值，建議允許創新生物制藥企業采取更加靈活的定價方式，允許尚未實現盈利的創新生物制藥企業以合理的價格注入上市公司。”此外，安康建議，對國內卡脖子、臨床急需、承擔過國家重大專項的創新生物醫藥公司通過并購重組或借殼上市融資實行即報即審核即上市，支持其快速進入資本市場。

    “支持龍頭生物醫藥企業通過發股購買資產等方式進行有效并購，適度提升國內生物醫藥市場集中度，增強企業營收規模、自主創新能力及國際競爭力。”丁列明向記者表示，建議進一步增強宏觀政策取向一致性，強化政策統籌和有效引導，讓投資者敢于投資，創新者敢于創新。支持生物醫藥企業通過IPO、再融資募集的資金投入新藥研發、早期臨床、優質藥品權益的戰略合作，合理放寬審核要求，使其利用二級市場真正解決企業發展所需資金。鼓勵地方政府設立產業專項基金，與風險投資基金合作，共同支持生物醫藥研發。

    此外，安康還認為，也應完善股權退出制度建設。“建議IPO或并購重組后股東的股權退出價格與二級市場價格和盈利能力掛鉤，若股價破發或持續虧損，增加2年—3年的鎖定期并限制每年的賣出比例。”安康向《證券日報》記者表示。

（編輯 喬川川）