合力打造“科技金融”生態圈 為科技型企業提供接力式綜合金融服務

    本報記者 吳曉璐

    當前，我國新質生產力在加快培育、加快形成。做好“科技金融”這篇大文章，是深化“科技—產業—金融”良性循環的內在要求，也是構建新質生產力的堅實支撐。

    6月19日，在2025陸家嘴論壇“全體大會五：金融支持新質生產力發展”上，與會人士表示，要做好“科技金融”這篇大文章，需要企業、政府、金融機構等市場各方形成合力，打造“科技金融”生態圈，為科技型企業提供接力式綜合金融服務。

    圖為2025陸家嘴論壇“全體大會五：金融支持新質生產力發展”現場 吳曉璐/攝

    S基金接力投資

    政策性金融彌補失靈

    保險資金具有長期資本、耐心資本的特點，而科技創新周期長、投入高的需求特征，保險資金具有較好的匹配性。但是，中國人壽保險（集團）公司董事長蔡希良表示，保險資金是老百姓的養老錢、救命錢，對資金運用的安全性要求比較高，科技企業早期風險高，不確定性大，所以保險資金投早、投小存在天然障礙。

    “為了破解這一難題，中國人壽積極探索創新S基金接力投資的模式，實現投早投小的突破。”蔡希良表示，2023年，中國人壽出資118億元以S份額的方式受讓上海集成電路產業基金投資基金的股權，完成行業首單S基金的投資，成功探索了保險資金與政府產業引導基金的接力投資的模式。這一模式的特點，是政府產業引導基金完成重點領域科技企業孵化，保險資金在相對成熟階段積極進入，既幫助政府基金騰籠換鳥，提升政府資金的運用效力，又滿足了保險基金的穩慎投資的原則，實現政府引導扶持產業從“0到1”，市場化基金從“1到100”的投資接力。

    政策性金融是我國科技金融服務生態體系的重要組成部分。“政策性金融具有發現市場、撬動杠桿、彌補失靈的功能，始終為新質生產力提供戰略資本、長期資本和耐心資本。”中國進出口銀行行長王春英表示，未來，進出口銀行將一如既往地采取務實行動，為新質生產力發展和中國經濟結構轉型貢獻力量。一是釋放科技動能，開辟外貿增長新路徑，二是拓展全球合作網絡，提升產業鏈供應鏈韌性，三是深化與多雙邊機構合作，促進知識共享創新。

    國家開發銀行行長譚炯表示，未來，國家開發銀行行長將做到“三個加”，助力新質生產力發展。一是加大資源傾斜。在資金的投放、項目定價、考核激勵方面，給予實實在在的傾斜，助力發展新質生產力。二是加強政銀企合作。進一步深化與中央部委、各級地方政府、金融同業、客戶等各方的合作，持續推動產品創新、服務模式創新和工作機制的創新，全力做好重點項目的服務。三是加快政策落地。通過“母子聯動”進一步抓好新型政策性金融工具的落地實施，抓好政策性金融服務創業投資等專項工作。

    加速打造“科技金融”生態圈

    促進滬港金融中心協同發力

    中國銀行副董事長、行長張輝認為，要加速打造“科技金融”生態圈，提供接力式綜合金融服務，助力發展壯大新質生產力。

    張輝認為，建立系統化、全鏈條、集成式科技金融生態體系，需要滿足四個基本條件。一是參與主體要完備?？萍夹推髽I從初創、成長到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險、擔保等諸多金融機構，多個金融品種接續發力，為科技創新源源不斷地提供金融活水。二是職責分工要清晰。監管劃底線、市場擔主責、政策補缺口。金融機構和產業投資方發揮各自的優勢，做好差異化的服務供給。三是產品體系要適配。金融機構要努力的從能提供什么，向科創需要什么轉變，升級產品服務，為科創型企業制定全生命周期金融服務的“一攬子”方案。四是配套機制要健全。針對科技創新的新特點，重點打造完善利益分享機制、風險分擔機制、盡責免責機制。

    對于如何打造“科技金融”生態圈，張輝談了中國銀行的經驗，即著力提升科技金融的六種能力：一是立體化的網絡覆蓋能力；二是規?；墓蓹嗤顿Y能力；三是差異化的信貸支持能力；四是全球化的金融服務能力；五是多元化的融資籌資能力；六是市場化的風險分擔能力。

    渣打銀行（香港）有限公司執行董事禤惠儀表示，當前國際供應鏈加速重整，全球資金重新配置，避險情緒下對貨幣多元化的需求增加，而且隨著金融科技的發展，資產數字化加速，并創造了新的貿易和支付系統。在這些趨勢下，金融成為推動供應鏈創新、促進產業升級的關鍵。同時，新質生產力作為中國高質量發展的核心動能，需要更高效、更精準，以及更具系統性的金融體系來加大支持。通過股權投資、風險資本和綠色債券等方式，金融機構能為初創企業和科技項目提供資金支持，幫助它們從實驗室走向大規模的商業應用。

    禤惠儀認為，上海和香港是我國金融業“雙引擎”。這兩大國際金融中心在國家金融發展大局中，具有重要的地位和協同發展的潛力。通過對接兩地資金和資源，上海和香港可以為不同階段的科創企業提供更多融資機會，支持和培育新質生產力企業，幫助國家實現高質量經濟發展。

    上海交通大學上海高級金融學院金融學講席教授汪勇祥表示，科技的發展離不開金融的發展和支持。改革開放四十多年以來，中國金融業取得長足進步，但是還需要結構性調整，需要逐步提高股權融資比例。提高股權融資比例不僅僅是增加IPO。私募股權退出不一定靠IPO，還有兼并收購。希望中國的股權市場特別是PE/VC市場得到更長遠的發展，盡量降低銀行風險，降低社會杠桿。

（編輯 孫倩）