探“贏”深市 向“新”而生 | 創業板指十五周年“煥新”再出發 開啟創新經濟投資新篇章

    本報記者 田鵬

    6月3日，深圳證券交易所及其全資子公司深圳證券信息有限公司發布公告稱，根據指數編制規則，將對創業板指實施樣本定期調整，更換其中8只樣本。相關調整將于2025年6月16日正式實施。

    創業板指自2010年6月1日正式發布以來，已歷經十五載。十五年間，創業板指通過持續優化自身結構，更好地反映創業板市場的整體表現與發展趨勢。據統計，疊加本次調整，指數樣本股已累計歷經逾50次調整。

    南開大學金融學教授田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，創業板指樣本調整反映出強化新質生產力布局、提升指數代表性與流動性、服務國家戰略安全需求的市場趨勢與政策導向；在資源配置層面，樣本調整發揮著引導資金流向高成長領域、深化市場優勝劣汰機制、增強指數投資功能的作用，助力優質企業成長，優化市場生態，促進資本市場良性循環。

    納新提質

    錨定創新動能

    據悉，創業板指在創業板市場中選取市值大、流動性好的100只股票組成，不僅代表創業板市場核心資產，也匯聚了一批中國最優質的創新成長企業。從此次調整情況來看，共調入藍色光標、長盈精密、全志科技、電連技術、協創數據、銳捷網絡、乖寶寵物和星宸科技等8只股票。

    據Wind資訊數據統計，截至6月4日，上述8家新調入的公司市值均在186億元以上。其中，全志科技、電連技術、銳捷網絡、乖寶寵物和協創數據等5家企業均屬于戰略性新興產業。

    隨著新樣本股的納入，創業板指將更精準地錨定新質生產力發展方向。數據印證，新一期樣本在研發創新與制度適配層面均實現顯著躍升：2024年樣本企業研發投入平均增幅達10%，22家企業研發投入均超10億元；注冊制樣本公司數量達17家，權重提升至7%，為指數注入強勁創新動能與制度活力，使其更契合資本市場服務科技創新的戰略定位。

    天弘創業板ETF基金經理林心龍表示，創業板指精準聚焦先進制造、數字經濟等戰略性新興產業（權重92%），其高研發投入特質與創新周期高度契合，堪稱中國新經濟的“先行指標”。未來，其將持續牽引資本流向創新前沿，在科技自強戰略中釋放更大動能。

    規則“煥新”

    強化風控效能

    值得注意的是，為充分發揮創業板指的市場“成長風向標”作用，激活其投資屬性，該指數動態優化機制正呈現多維度推進態勢。在創業板指發布十五周年之際，指數編制方案也迎來重要變化。深圳證券交易所及其子公司深圳證券信息公司于日前宣布，修訂創業板指數編制方案，并將于2025年6月16日正式實施。

    具體來看，創業板指數編制方案修訂內容主要包括兩方面：一是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在B級以下的股票，降低指數樣本發生重大風險事件概率；二是引入個股權重上限機制，通過設置權重調整因子，使單只樣本股權重在每次定期調整時不超過20%，將單只樣本股對指數的影響控制在合理范圍內。

    易方達創業板ETF基金經理成曦表示，創業板指進一步優化編制規則，通過權重上限控制，ESG篩選等措施提升樣本質量，控制風險，進一步強化其“成長風向標”屬性。

    廣發創業板ETF基金經理劉杰則認為，此次編制方案優化直擊兩大關鍵：一是設定單股權重上限（20%），降低集中度過高風險，增強指數抗波動性；二是引入ESG負面剔除機制，主動剝離國證ESG評級B級以下標的，提升成分股質量。估值層面，創業板指當前PE估值約為30倍，處于歷史10%分位數，中長期配置性價比凸顯。優化后的創業板指將更精準地表征新質生產力發展，為投資者把握轉型升級紅利提供優質載體。

    生態升級

    凸顯成長價值

    正是得益于創業板指的持續動態調整，夯實了其“高成長、高彈性”的特征，進而成為投資者捕捉創新經濟機遇的重要工具。

    數據顯示，截至目前，跟蹤創業板指的產品共計48只，其中在美國、巴西、新加坡、韓國等境外市場發行產品7只。與此同時，指數投資生態也在加速健全。2022年9月份，創業板指ETF期權上市交易，進一步增強了創業板指配置吸引力。

    華夏基金創業板ETF基金經理嚴筱嫻表示，創業板指的高流動性與廣泛的市場關注度，使其成為資產配置中不可或缺的“創新引擎”板塊，充分彰顯了其作為中國新經濟“成長標桿”的價值。2025年5月份，華夏基金攜手巴西資產管理公司布拉德斯科（Bradesco），推動華夏創業板ETF在巴西交易所成功上市，為海外投資者配置創業板指提供了高效便捷的渠道，有助于提升海外投資者對互掛ETF認可度，增強境內資本市場影響力。

    南方基金深成ETF基金經理孫偉表示，創業板指始終錨定“創新+成長”的核心定位，保持創新成長的鮮明特色，匯聚了新能源、半導體、生物醫藥、數字經濟等戰略性新興產業的優質企業，展現出了蓬勃的發展活力和巨大的成長潛力，是中國新質生產力的杰出代表。從投資視角出發，創業板指具備高成長性，當前估值處于歷史相對低位，也具備較高的性價比。

    展望未來，隨著我國創新驅動發展戰略的持續推進，創業板指有望繼續發揮其“創新引擎”作用，持續引領資本流向新質生產力領域。無論是在人工智能、半導體等前沿科技賽道，還是在綠色能源、生命健康等戰略性新興產業，創業板指都將成為反映產業升級和技術突破的關鍵指標。對于投資者而言，在經濟結構轉型和科技革命的浪潮中，創業板指及其相關投資產品，或將成為分享中國創新經濟紅利的重要抓手，在資產配置中占據愈發重要的地位。