重磅！個人養老金投資公募基金業務落地

    本報記者 吳曉璐

    11月4日，人力資源社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監會、證監會聯合發布《個人養老金實施辦法》后，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定》（以下簡稱《暫行規定》），自公布之日起施行。據悉，基金產品方面，在個人養老金制度試行階段，優先納入符合條件的養老目標基金。

    圖片來源：證監會網站截圖

    市場人士表示，個人養老金有望成為資本市場長期投資和價值投資的重要資金來源，促進資本市場高質量、健康發展。

    證監會表示，下一步將指導中國結算、基金業協會、行業機構認真落實《暫行規定》，穩妥推進個人養老金投資公募基金業務落地，更好服務于居民養老投資需求。

    優先納入符合條件養老目標基金

    4月8日，國務院辦公廳發布《關于推動個人養老金發展的意見》（國辦發〔2022〕7號，以下簡稱《意見》），明確個人養老金參加人可自主選擇購買符合規定的金融產品，金融監管部門對參與個人養老金運行金融機構的經營活動進行監管。按照《意見》要求，證監會研究起草了《暫行規定》。

    前期，證監會已就《暫行規定》向社會公開征求意見。證監會表示，各方對《暫行規定》的基本思路和主要內容總體認同，并反饋了部分意見建議。經認真研究，證監會對部分意見予以吸收采納。

    具體來看，《暫行規定》共7章35條，主要包括四方面內容：

    一是參與機構主體運作落實高標準、嚴要求?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構等須配備專業團隊、針對性健全內部控制及風險管理機制，確保資金閉環運行、資產安全獨立，落實長期考核、長期評價要求。壓實各機構在各業務環節的職責。

    二是穩慎確定參與機構及產品?；甬a品方面，在個人養老金制度試行階段，優先納入符合條件的養老目標基金；后續及時總結經驗，適時逐步納入適合個人養老金長期投資需求的其他基金。

    記者注意到，與征求意見稿相比，《暫行規定》拓寬產品準入門檻，將養老目標基金類型由“最近4個季度末規模不低于5000萬元的養老目標基金”改為“最近4個季度末規模不低于5000萬元或者上一季度末規模不低于2億元的養老目標基金”。

    此外，《暫行規定》明確，個人養老金基金名錄由中國證監會確定，每季度通過中國證監會網站、基金業協會網站、基金行業平臺等向社會發布。

    基金銷售機構方面，為確保個人養老金基金銷售業務的長期連續性和安全穩定性，對基金銷售機構經營狀況、財務指標、公司治理、內控機制、合規管理等方面提出較高要求。

    此外，個人養老金基金投資顧問的管理規范由證監會另行制定，相關規范出臺前，暫不允許開展相關業務。

    三是加強投資者權益保護，提升業務便利性。強化投資者參與個人養老金業務的風險揭示，嚴格落實投資者適當性管理，順暢投資者信息查詢、投訴的渠道。針對個人養老金投資基金業務設立服務專區，一體化提供業務咨詢、產品申贖、信息查詢等服務，提升業務參與便利度。

    四是落實行業平臺管理，加強與相關部委的監管協調。證監會授權中國證券登記結算有限責任公司建設運營基金行業平臺，按要求做好與人力資源社會保障部個人養老金信息管理服務平臺、相關市場機構的系統對接與數據交互，并遵守數據保密等要求?；鸸芾砣?、基金銷售機構與基金行業平臺做好系統對接和數據交互，按時保質報送數據。

    此外，在監管安排方面，明確證監會對相關市場機構的展業行為實施監管，并與相關部委加強監管協調，建立信息共享機制。

    專家說：

    有助于提升機構投資者占比

    數據顯示，自2018年推出養老目標基金以來，目前養老目標基金共188只，總規模944億元。其中目標日期基金177億元，目標風險基金767億元，持有人戶數超過293萬戶。截至2022年9月底，成立滿三年的養老目標基金平均年化收益率6.42%。

    談及個人養老金投資公募基金落地的意義，南開大學金融發展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，個人養老金投資公募基金實施對資本市場的意義重大，為資本市場帶來長期優質資金，增加A股市場機構投資者占比，提升市場深度和廣度，提高市場韌性和穩定性，促進價值投資與長期投資市場新生態的形成，進而推動我國資本市場的高質量發展。

    東方證券表示，首先，根據中保協的估算，未來十年，我國第三支柱的養老金規模預計將達到10萬億元，屆時將會給資本市場帶來巨量長期穩定的配置資金；其次，個人養老金除特殊情況不可提前支取，在個人養老金“長錢”入市后，將帶動A股市場穩定運行，形成長期“慢牛”行情，與養老金良性互動、相互支持；最后，發展個人養老金，有助于提升資本市場中機構投資者占比，培養資本市場價值投資與長期投資理念，也有望提升A股市場的價格發現效率，提升金融市場服務實體經濟的能力。

    博時基金養老金業務中心表示，從海外實踐看，個人養老金能夠緩解公共養老金支出壓力，滿足人民群眾多樣化養老需求，并可集中廣大民眾長期穩定資金，成為資本市場長期投資和價值投資的重要資金來源，促進資本市場高質量、健康發展。

（編輯 孫倩）