人民幣資產繼續“吃香” 國際機構紛紛投下贊成票

    □截至今年6月末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產金額合計突破10萬億元，同比增長42.8%

    □展望明年全球市場，對于人民幣資產的前景，外資機構依然紛紛投下“贊成票”，尤其人民幣債券更是被看好，預計2022年將有4500億元人民幣流入人民幣債券市場

    2021年是不平凡的一年：全球疫情持續演變，外部環境更趨復雜嚴峻，主要經濟體貨幣政策正?；A期漸起……正是在這樣的背景下，人民幣資產仍憑借高收益、獨立性、安全性等優勢“乘風而起”，廣受境外投資者青睞。

    10萬億元的規模關口早已突破。央行數據顯示，截至今年6月末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產金額合計突破10萬億元，同比增長42.8%。

    外資機構看好人民幣資產的熱情持續高漲。展望明年全球市場，對于人民幣資產的前景，外資機構依然紛紛投下“贊成票”，尤其人民幣債券更是被看好。

    關注綠色減碳等投資主題

    綜合各機構觀點來看，“全球經濟增長放緩”“不確定性突出”“發達國家貨幣政策轉向”等，將成為影響當下及未來一段時間全球金融市場的關鍵因素。

    國際貨幣基金組織（IMF）最新發布的一期《世界經濟展望報告》顯示，受疫情影響，2021年全球經濟有望持續復蘇但勢頭放緩。

    “2022年將是全球多家央行的貨幣政策收緊之年。”嘉盛集團資深分析師JoePerry對記者表示，比如，美聯儲預計將于明年3月結束縮表，并在明年加息3次；英國央行今年12月已意外加息25個基點，市場預計明年2月英國將再次加息。

    在此背景下，全球投資者積極開拓市場、尋求確定性的收益。匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓云表示，市場對通脹、全球主要經濟體政策收緊以及疫情的擔憂，將在未來數月內令市場波動持續。“我們對全球股票持偏高比重配置，并偏好亞洲、美國和歐洲股票。并且，我們增持全球高收益債券、新興市場及亞洲美元債券以尋找息差機會。”

    “綠色”“減碳”等是市場關注的重要投資主題。范卓云認為，投資者應關注宏觀趨勢及長期策略性投資目標，避免讓短期“市場噪音”和政策不確定性影響長期投資部署。比如，全球減碳轉型和數字化變革，這些趨勢將創造更多新的科創行業和增長機遇。

    人民幣資產有望吸引資金趨勢性流入

    要在“市場噪音”和不確定性中掘金，并非易事。在眾多外資機構眼里，中國市場被普遍看好，預計中國經濟穩步恢復，人民幣資產有望吸引資金趨勢性流入。其中，人民幣債券尤其被青睞。

    股票市場方面，摩根士丹利明確表示看好A股，理由在于個人養老金計劃加速落地，以及更多離岸對沖工具推出，將推動國內和國際長期機構參與其中。

    “對長線投資者而言，2022年是開始投資中國股市的好時機。”富達國際亞洲股票投資總監繆子美認為，投資者可關注與中國下一階段經濟發展密切相關的行業，比如，高端制造、可再生能源、電動汽車、軟件、大眾消費，以及新一代醫療保健等行業。

    人民幣債券市場的投資機遇也得到更多投資者的認可。“2022年，盡管全球市場依然存在大量不確定因素，人民幣債券市場仍將是全球投資者進行多元化投資時的有利選擇。”德意志銀行集團大中華區宏觀策略主管劉立男認為，由于中美十年期國債的利差長期維持在145基點左右的高位，全球投資者對人民幣資產的持有比例相對較低，且中國金融市場對外開放不斷深入，全球投資者仍將持續加碼人民幣資產。

    匯豐環球私人銀行及財富管理北亞投資總監何偉華認為，亞洲債券市場提供了具備吸引力的收益機會，相對發達市場同級別債券提供的息差更可觀，因而更偏好于投資中國國企發行的優質債券等。

    劉立男預計，2022年將有4500億元人民幣流入人民幣債券市場，主要來自于全球外匯儲備管理機構及主動型資產管理公司。

    而國際投資者對于人民幣資產的配置需求，也有望推動人民幣在國際舞臺發揮更重要的角色。摩根士丹利研究部預測，貿易加權人民幣可能長期保持波動中升值的趨勢，預計到2030年，人民幣有望成為僅次于美元和歐元的第三大儲備貨幣。