中報時間窗口漸近 機構關注業績超預期因素

    中報披露的時間窗口漸行漸近，A股市場正在逐步重回以企業業績為主驅動的階段。數據顯示，最近一周（6月15日至6月21日，下同）最新獲券商買入評級的個股總計有185只，總計由41家券商的196名研究員出具研報，行業屬性以機械設備、化工、電子等居多。其中88只個股被出具目標價格，其中最大預期漲幅超110%。

    當前階段，機構建議強化高景氣度的成長板塊配置，關注政策落地催化的主題以及中報業績超預期帶來的交易性機會。

    機械化工電子板塊獲青睞

    Wind數據顯示，近一周最新獲券商買入評級的個股總計有185只，其中88只個股被出具目標價格。中國證券報記者按6月21日收盤價計算，隆盛科技股價距最高目標價預期漲幅為110.94%，排名居首；其次是領益智造，預期漲幅為102.62%；第三是美凱龍，預期漲幅為101.89%；第四是浙商中拓，預期漲幅為88.67%；第五是風華高科，預期漲幅為86.40%。

    此外，距券商給出的最高目標價預期漲幅超70%的個股還有安寧股份、杭州柯林、深圳瑞捷、金河生物。

    從行業分布（申萬一級）看，上述185只個股總計涵蓋25個行業，其中23只個股屬于機械設備行業，數量最多；屬于化工和電子行業的個股均有22只，數量并列居第二；屬于醫藥生物和食品飲料的個股均有15只；另有12只個股屬于電氣設備行業。

    從上述個股近一周表現看，屬于計算機行業的科藍軟件表現最佳，漲幅為36.46%；其次為屬于食品飲料行業的東鵬飲料，漲幅為35.49%；第三為屬于綜合行業的深圳瑞捷，漲幅為31.15%。

    從個股來看，屬于化工行業的天賜材料被9家券商推薦買入，數量居首；五糧液、上汽集團、貝泰妮均被8家券商推薦買入，分屬食品飲料、汽車、化工行業。

    把握中報行情

    中信證券認為，增量資金入場速度不快，存量資金的博弈性交易退潮，美聯儲政策退出的影響有限，在投資者行為主導下，市場波動幅度將加大，并將逐步重回以企業業績為主驅動的階段。

    銀河證券認為，A股市場仍在震蕩上漲格局中，節奏把握的重要性更加突出。經濟復蘇是A股市場核心驅動，但需警惕美聯儲加息帶來的擾動。6月市場聚焦仍是業績和中報。建議錨定核心資產的長期投資機會，重點布局中報預告彈性較高、偏向中大市值且盈利能力強的優質“核心資產”。

    具體來看，可關注四個方向：首先是盈利能力較強的優質核心資產；其次是鋼鐵、有色金屬、煤炭、航運、出口等偏周期行業；第三是具備長期投資價值的疫苗板塊；第四是受益于碳中和、碳達峰的行業，如新能源汽車、光伏和供給收縮的資源品等。

    中金公司認為，下半年市場可能會更加關注企業業績增長的持續性，在此背景下，市場風格可能會繼續偏向成長。操作上，建議關注高景氣度、中國已具備競爭力或正在壯大的產業鏈以及泛消費行業，同時逐步降低周期配置但關注部分具備結構性成長特征的周期板塊。