依托“認股權” 天津在全國率先探索支持科技成果轉化創新模式

    本報記者 吳曉璐

    近日，天津濱海高新區制定并印發《天津濱海高新區科技成果轉化“先研后股”“先投后股”項目管理辦法（試行）》（以下簡稱《管理辦法》），在全國范圍內率先探索依托“認股權”模式，制度化、規范化、批量化開展科技成果轉化“先研后股”“先投后股”創新支持項目。

    據悉，《管理辦法》具有三方面亮點特色。一是率先探索“先研后股”制度體系，打通科技創新中間鏈條。“先研后股”“先投后股”即由財政性資金通過科技立項形式支持研發團隊、科創企業研發、成果轉化、產業化，按約定將項目支持資金轉換為企業股權，并按照“適當收益”原則退出，將進一步支持科研團隊跨越科技創新鏈條中的“死亡之谷”。通過天津OTC對認股權進行登記確權，約定各方權益，后續認股權可實現規范化流轉，為財政性資金的適時退出和資本循環提供市場化通道。

    二是精準注入早期資本，構建多層次投融資生態?！豆芾磙k法》對單個科技項目支持資金不超過500萬元，對于科研創新平臺或重大技術創新項目支持資金不超過5000萬元，可滿足科創項目在種子、天使、Pre-A等輪次之前的資金需求，為具有潛力的在研前瞻性項目、種子階段、概念驗證階段科研項目和成長屬性好、技術水平高的初創期科技企業提供關鍵資金，與創投基金、產業基金形成有效銜接，解決早期資本“看不好、不敢投”的問題，大力投早、投小、投長期、投硬科技，培育壯大耐心資本。

    三是創新財政資金運作模式，打造全生命周期管理機制?！豆芾磙k法》創新“先期科技立項+后期擇優持股”模式，使財政支持從傳統的單向補貼轉變為可循環的創新資本。通過“社會化篩選、專業化審查、集體性決策”三層評審機制嚴把入口關，引入專業投資機構全流程跟蹤管理、風險監控，構建覆蓋項目全生命周期的閉環管理體系。

    天津OTC相關負責人表示，下一步，天津OTC將協同天津濱海高新區做好政策宣傳推廣，開展首批“先研后股”“先投后股”項目立項征集工作，為“認股權”協議的簽約、登記、托管等相關程序做好配套服務支持。同時，發揮天津OTC綜合服務平臺的作用，賦能科研項目、科創企業實現高質量發展。

    此外，天津OTC將繼續探索“金融機構+認股權”“園區服務+認股權”等更多服務場景，構建完善認股權登記托管、估值流轉等全流程服務體系，更好地服務科技創新和成果轉化，助力我市金創區建設，做好科技金融大文章。

（編輯 何成浩）