上交所就科創板深改配套業務規則公開征求意見

    本報記者 毛藝融

    6月18日，中國證監會印發《關于在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》（以下簡稱《科創板意見》），上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）就同步制訂的2項配套業務規則公開征求意見。

    上交所表示，征求意見期間，上交所將通過多種形式積極聽取各方面的意見建議，并根據市場意見建議進一步研究和完善有關規則。下一步，上交所將按照中國證監會的統一部署，盡快發布實施相關業務規則，推動相關改革舉措落實落地，持續提升科創板服務科技創新能級。

    “更加注重企業科技創新能力，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市”，是設立科創板并試點注冊制的標志性改革之一。六年來，54家未盈利企業成功登陸科創板。2024年，這54家企業共實現營業收入1744.79億元，其中26家企業營業收入突破10億元。

    “科創成長層重點服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大，目前仍處于未盈利階段的科技型企業。”上交所相關負責人表示，前期已上市的存量未盈利企業和新上市的未盈利企業，共同納入科創成長層。

    據悉，《科創板上市公司自律監管指引第5號——科創成長層》擬主要從3個方面建立配套機制，一是明確實施標準及程序，二是強化風險揭示，三是提升信息披露質量。

    上交所相關負責人表示，科創成長層建設過程中，將牢牢把握科創板“硬科技”定位和科創成長層定位，更好統籌投融資動態平衡，把好發行上市入口關，穩妥有序推進未盈利科技型企業上市，高效精準支持優質未盈利科技型企業發展。

    在近年來的審核實踐中，還有不少科技型企業提出，希望能夠進一步完善發行上市審核機制，便利企業在正式申報前做好業務技術、上市計劃等敏感信息的管理，減少發行上市階段的“曝光”時間，降低對企業生產經營的不利影響。

    上交所按照《科創板意見》提出的要求，結合市場意見建議，深化“開門辦審核”，將服務市場關口進一步向前延伸，擬建立股票發行上市申請預先審閱機制。上交所新制訂的《發行上市審核規則適用指引第7號——預先審閱》就此作了安排：明確適用范圍、確定審閱流程、加強程序銜接、強化信息披露、加強監督管理。

    “發行人可以結合上交所的審閱意見，自行決定是否正式申報。”上交所相關負責人表示，無論發行人的發行上市申請是否經過預先審閱，正式申報后上交所都將嚴格遵循現有規則、程序和時限要求開展審核工作，不會降低發行上市審核標準。

    此外，資深專業機構投資者是資本市場重要參與主體，往往具有較為豐富的投資經驗，對于企業的科創屬性和未來發展潛力具有一定專業判斷能力。

    上交所表示，為了落實《科創板意見》提出的要求，建立健全精準識別優質科技型企業的制度機制，通過參考專業機構對前沿科技的研究、專業判斷和“真金白銀”的投入，幫助投資者更好判斷企業科創屬性和商業前景，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，正在研究制訂相關業務規則并將適時發布實施。