創業板注冊制受理啟動一周年：143家公司掛牌上市 合計募資超千億元

    本報記者 孟珂

    在創業板改革并試點注冊制下，深交所2020年6月22日受理第一家公司IPO申請，至今已滿一周年。據梳理，截至6月22日，創業板注冊制下共受理618家公司IPO，其中143家公司已掛牌上市，首發實際募集資金1168.34億元，總市值達到1.8萬億元。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，創業板注冊制試點運行情況整體良好，一年時間里，創業板發行質量有保障，助力更多中小企業實現上市融資，得到了市場充分認可。

    創業板IPO受理常態化推進

    深交所網站信息顯示，截至6月22日記者發稿前，創業板注冊制下共受理618家公司的IPO申請，其中目前處于受理階段的37家，已詢問184家，上市委會議通過33家，提交注冊71家，注冊生效171家，終止注冊2家，中止30家，審核不通過6家，撤回84家。

    市場人士認為，一年來，創業板不斷升級基礎制度，優化操作流程。例如，深交所開發了創業板發行上市審核業務系統，對發行上市的審核標準、審核進程、合規要求等全面公開，實行電子化、規范化、智能化的審核方式。

    “注冊制以市場化選擇方式引導資金流向優質企業，上市公司質量‘關口’前移，有效促進實體經濟向好發展和轉型升級，同時加速投資回歸業績本源，激活了市場發展的活水。”粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    創業板注冊制改革提升了對創新企業的包容性和開放性，但并不意味著沒有門檻?！蹲C券日報》記者梳理深交所披露的“審核不通過的情況”注意到，實際控制人和公司合規性是監管部門所審核的重要因素。上述審核不通過的企業中，有2家企業“落榜”與實際控制人的穩定性或認定理由充分性不足有關。

    例如2月2日，燦星文化收到深交所發布的終止審核通知中顯示，發行人在拆除紅籌架構后，股權架構設計復雜，認定實際控制人的理由不充分、披露不完整，不符合相關規定。此外，速達股份也因實際控制人問題被問詢，最終止步于審核流程。

    與科創板形成良性錯位競爭

    根據東方財富Choice數據，截至6月22日，注冊制下創業板共有143家上市公司，首發實際募集資金達1168.34億元，總市值達到1.8萬億元。

    從行業分布來看，上述143家公司中，機械設備、電子和化工行業數量占比較多，分別有23家、16家和14家，首發募資金額分別為127.86億元、145.77億元和107.8億元。

    陳靂認為，從屬性上來看，當前科創板明確定位于支持“硬科技”，破解“卡脖子”等問題。因此，當前科創板公司主要以芯片半導體企業和生物醫藥企業為主；而創業板則主要是服務成長型、創新創業企業，行業范圍相對更寬。

    陳夢潔表示，與科創板強調科創屬性有一定區別，創業板的定位為服務“三創四新”。根據相關規定，符合創業板定位的企業應屬于契合“三創四新”的成長型創新創業企業，創業板強調落實創新驅動發展戰略，發展依靠創新、創造、創意的大趨勢，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。

    “創業板的定位與科創板形成良性錯位發展，比如數字創意產業、相關服務業這兩類公司不屬于科創板定位服務范圍，更適宜申報創業板。”陳夢潔表示。

    談及未來創業板注冊制還有哪些需要進一步完善的地方，陳靂認為，一方面是繼續完善退市機制，暢通好“入口”和“出口”，為市場騰挪出更多資源，實現優勝劣汰的市場競爭格局；另一方面，需要進一步加強對上市公司信息披露監管，在穩步推進注冊制背景下，投資者對于公司的判斷更取決于信息披露的質量，披露不完全、披露虛假信息都將導致不同投資者之間的信息不對稱，不利于維護市場公平環境。