A股新三大交易所布局意義重大

    閻岳

    A股上市公司現在有多少家？很多投資者習慣性地說4500多家。隨著北交所開市，這個數據必須更新了。京滬深三大交易所上市公司合計已經超過4600家。11月15日北交所開市，刷新了A股市場版圖，具有重大歷史意義。

    首先，A股市場的版圖升級是與改革創新、功能不斷完善相聯系的。

    最近幾年，資本市場被賦予全新的使命和責任，從“發揮好資本市場樞紐功能”，到“資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用”，再到“資本市場對于優化資源配置，推動科技、資本和實體經濟高水平循環具有樞紐作用”，A股市場的版圖不斷擴圍。

    資本市場要承擔起全新的歷史使命和責任，改革創新是唯一的途徑。從設立科創板并試點注冊制，到創業板改革并試點注冊制，深交所主板與中小企業板合并，再到北交所開市，一系列的改革創新舉措讓A股市場結構更加豐富，功能更加完備。

    從醞釀設立之初，北交所定下了與滬深交易所進行錯位發展的基調，三家交易所不會構成競爭關系，而是作為多層次資本市場的不同組成部分，三者之間的最終發展目標是互聯互通、共謀資本市場發展大計。

    概括來講，北交所是創新型中小企業的主陣地；創業板主要服務于成長型創新創業企業，突出“三創”“四新”；科創板重點扶持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源等新興產業；滬深主板定位于支持相對成熟的企業融資發展、做優做強。京滬深三大交易所的各個板塊各有側重，服務的企業對象涵蓋了從世界500強到“更早、更小、更新”的中小企業。

    其次，A股市場版圖拓展是與各主體市場高質量發展相聯系的。

    截至目前，北上深交易所流通市值超過70萬億元，總市值接近90萬億元，2020年躋身世界500強的A股上市公司超過70家。

    伴隨上市公司成長的還有各方市場參與者，中介機構的規模、質量都有了顯著提升，堅持理性投資、價值投資、長期投資的投資者隊伍不斷壯大。投資者分享市場成長紅利的機制更加成熟。僅從靜態收益來看，最近三年A股上市公司年度累計分紅總額分別為1.04萬億元、1.14萬億元和1.22萬億元，同比增幅為7.26%、9.62%和7.02%。其中2019年和2020年分別有94家和90家公司的股息率超過5%。

    隨著北交所開市，A股市場版圖布局更加優化，空間也得到拓展，但同時，在這張版圖上提升各主體的質量，實現實體經濟與科技、資本更加良性循環，還需要監管層、企業、投資者和專業機構共同努力。