“南向通”上線滿一年 債市形成開放新格局

    2021年9月24日，債券通“南向通”正式上線。一年來，“南向通”在完善債市雙向開放、促進跨境資金流動平衡等方面發揮了重要作用，為香港金融市場注入更多活力。

    專家表示，“南向通”作為金融市場打造高水平雙向開放格局的重要一環，在豐富境內投資者多元化資產配置機會的同時，也有利于滿足實體經濟更加多元化的融資需求。

    交易活躍度逐步提升

    一年前，“南向通”上線，被業內評價為中國金融市場開放的又一里程碑事件。一年來，“南向通”順暢運行，與“北向通”形成良好互補，在加強內地與香港資本市場互聯互通的同時，也提高了中國金融市場的資源配置效率。

    事實上，從“北向通”落地那一刻起，不少境內外金融機構就開始著手籌備“南向通”的相關業務。景順董事總經理、亞太區固定收益主管黃嘉誠表示：“主要的境內金融機構在過去幾年里不斷嘗試獲取債券通各項參與資質，在做市商、托管行、結算行等名單中都可以看到境內金融機構的身影。”

    中國證券報記者了解到，上線以來，“南向通”交易活躍度逐步上升，一些境內金融機構正通過“南向通”更全面和深入地參與全球金融市場。“結合上海清算所公布的數據和相關客戶反饋信息，當前‘南向通’交易愈發活躍起來。尤其是近半年來，托管量出現明顯增長，參與‘南向通’交易的投資者群體也逐步壯大。”彭博亞太區總裁李冰稱。

    匯豐銀行（中國）有限公司副行長兼資本市場及證券服務部聯席總監張勁秋對中國證券報記者表示：“債券通‘南向通’上線一年以來，投資者參與度逐步提高，交易量不斷增長。匯豐中國作為‘南向通’首批境內機構投資者之一，過去一年中積極參與‘南向通’投資，依托境外平臺優勢，協助境內客戶實現債券投資進一步均衡化和多元化。”

    此外，在綠色低碳發展趨勢下，“南向通”還促進了離岸市場綠色債券投資。中泰國際分析師周健鋒表示，在香港掛牌的部分綠色債券已被納入“南向通”交易范圍，為內地投資者通過香港投資國際綠色債券產品開辟全新渠道，也為香港綠色金融市場注入新活力。

    運行機制不斷優化完善

    據了解，目前“南向通”已涵蓋香港市場的主要債券品種，可為境內投資者提供多元化的資產配置機會。

    “‘南向通’機制被證明是穩步推動境內外資金雙向有序流動的有效實踐。”張勁秋表示，“南向通”的成功運行，為內地投資者提供了更多參與國際金融市場的機會，也進一步擴大了香港離岸人民幣資金池，有助于鞏固香港國際金融中心地位。

    隨著活躍度逐步提升，未來“南向通”機制有望進一步優化完善。香港金管局總裁余偉文日前表示，將考慮優化債券通“南向通”機制，以發展香港債券市場。

    張勁秋表示，期待未來“南向通”的投資品種更加豐富、投資者范圍繼續拓寬、運行機制不斷完善。這一跨境投資渠道將與其它互聯互通機制一起，共同推動中國金融市場的高水平雙向開放。

    “目前投資者對于進一步簡化投資交易流程、拓展可投資產品范圍，以及豐富衍生品種類等方面有所期待。”李冰表示，中國債券市場在進一步促進國際投資者加大對境內信用產品投資，以及抓住綠色金融發展機遇等方面均具有巨大發展潛力。

    業界預期，在參與各方推動下，我國債券市場運行機制將不斷完善，對境外投資者的開放度和便利度也會不斷提升，未來將更好滿足全球投資者配置人民幣資產、分享中國經濟發展紅利的需求。