2月28日券商晨會研報匯編

    【財富證券】

    宏觀策略：股指進入震蕩區間，成交量持續縮窄。截止收盤，上證綜指漲0.11%，中小板指漲0.07%，創業板指漲0.73%； 行業板塊方面，建筑材料、計算機、食品飲料漲幅居前，綜合、房地產、電子跌幅居前；主題概念方面，特高壓指數、電子競技指數、智慧醫療指數漲幅居前；滬市747家上漲，705家下跌；深市1123家上漲，1027家下跌；兩市共計漲停106家跌停27家；兩市共計成交金額10505.9億，較前日成交額有所收窄；北上資金方面，滬股通凈流出20.9 億，深股通凈流出18.4億，共計凈流出39.4億。整體來看，創業板在周三大幅調整后，周四市場震蕩幅度收窄，兩市成交額連續天破萬億，但成交額幅度較之 前有所縮窄。近期海外受到疫情影響，日本、韓國、意大利等海外國家疫情數據攀升，海外市場波動較大，歐洲主要 指數均跌破120或200日線，海外市場主要擔憂疫情威脅全球需求、供應鏈，海外市場風險偏好一定程度影響了股。今日市場風格較為均衡，周期板塊中建筑建材、成長板塊中計算機以及傳統消費的食品飲料領漲。由于近期市場波動較大，前期強勢概念板塊均有調整需求，對市場短期構成一定壓制。我們認為短期市場將繼續維持震蕩調整，周期板 塊存在階段性機會，但中長期看科技成長板塊邏輯更順。應當重點關注海外疫情控制進展，以及成交量的變化趨勢， 建議重點關注周期板塊匯總水泥、工程機械、低估值地產板塊，科技成長板塊中龍頭公司若出現較大幅度回調也可重點關注。

    房地產：房地產開發銷售方面：杭州市住房保障和房產管理局近期發布《關于積極推進商品房全流程網上銷售工作的通知》，積極推進商品房全流程網上銷售工作，完善網上發布房屋信息、網上報名登記、網上公證搖號、網上公開選房、網上預約簽約等購房選房工作全流程網上辦理。而隨著數字化廣泛應用，能夠在數字化建設應用中抓住機遇強化 營銷能力的房企，在未來的發展中有望突圍。在疫情沖擊下，傳統開發房企在銷售、資金等方面均受到較大影響，而房地產行業中的物業管理板塊卻逆勢受到關注。物業公司在疫情抗擊過程中扮演了重要角色，新冠肺炎疫情強化了物業與業主的信任體系，物業服務的重要性逐漸被發掘。目前疫情相對穩定，中低風險地區有序復工，在多行業受疫情影響復工難時，萬科物業、融創服務、保利物業等物業公司逆勢啟動招聘計劃，完善自身服務能力。物業管理的抗周期、抗風險屬性顯現。物業板塊目前體量相對房地產開發較小，但隨著竣工的修復，物業管理作為地產后周期板塊有望迎來持續發展， 仍將持續受到關注。建議關注招商積余、新大正。

    【天風證券】

    石化：海外漲價已經開啟。通過對海外鉆井服務公司的跟蹤發現，國際海上鉆井日費漲價已經開啟。從海上油氣項目FID數量和資本開支預期來看，以及 從油服公司非常謹慎的擴能態度來看，漲價趨勢將具有持續性。2020年 中海油服在海外作業的平臺（4艘半潛+9艘自升）有望率先享受，2021年之后是否會拉動國內漲價亦值得期待。中海油服業績釋放進入第二階 段。我們一直強調，中海油服業績增長將呈現兩個階段：第一階段來自使用率提升帶來的固定成本攤薄，這個邏輯已經在2019年兌現；第二階段 將來自日費漲價帶來的業績騰飛，來自漲價的業績的斜率會比第一階段更 陡峭，有望打開業績空間和市值空間。

    【東方財富證券】

    熱點關注：近日谷歌宣布了2020年的擴張計劃，承諾在美國11個州投資超過100 億美元，修建辦公室和數據中心。另外，谷歌計劃2020年在紐約市開設 新的哈德遜廣場園區、在密西西比州開設一個新的運營中心、在愛荷華州 開設一個新的數據中心。 5G商用帶來云視頻、云辦公、云游戲等應用逐步落地，流量持續增長可期，對數據計算、存儲、傳輸和安全保障能力的要求越來越高，信息化 基礎設施和IDC部署需求大幅增加。2019年我國IDC市場規模達到1560.8 億元，同比增長27.1%，遠高于世界11%的平均水平，增長潛力十足成長 空間較大，服務器、交換機/路由器、光模塊等設備訂單將迎來提升機遇， 建議關注相關產業鏈公司。