中金公司：市場進入磨底階段 對A股后市表現不必過度悲觀

    本報記者 周尚伃

    3月20日，中金公司發布最新研究觀點稱，當前時點積極因素正在逐步累積，一、金融委就經濟形勢和資本市場問題做出回應，談及穩增長、地產、中概股、平臺經濟等多個市場關注的話題，一行兩會及相關部委近期也對相應領域有積極表態，未來相關政策有望逐步落實；二、中美兩國元首就中美關系和烏克蘭局勢交換意見，有望部分緩解市場此前對中美關系及國際局勢的擔憂；三、伴隨俄烏局勢略緩，國際油價近期有所回落，已經重新回到3月初水平，滯脹預期邊際減弱；四、美國首次加息落地，美股反彈，美債回落，美元走弱，對A股邊際影響也有望減弱；五、經歷前期調整后，A股估值已經回到歷史相對低位水平，本周上證指數3023點的階段性低點對應估值水平已經接近歷史相對極端的底部時期，近期大股東、高管凈減持規模明顯收窄，公司回購規模和數量提升。

    綜合上述因素，中金公司判斷市場雖然短線仍有反復風險，但對A股后市表現已經不必過度悲觀，近期市場可能處于磨底期，成交量可能會有所萎縮，類似前期大幅下跌的階段可能已經結束。

    配置方面，中金公司建議當前關注三個方向，一是，政策發力潛在有支持的領域，包括基建、地產穩需求相關產業鏈（建材、建筑、家電、家居等）、券商金融等；二是，2021年調整較多、估值不高、中長期前景仍明朗的中下游消費，自下而上擇股，包括家電、輕工家居、汽車及零部件、農林牧漁、醫藥等；三是，制造成長板塊，包括新能源汽車、新能源及科技硬件半導體等，風險已有所釋放，轉機待海外“通脹”風險邊際緩解。

（編輯 李波）