今年首筆260億元中小銀行專項債發行

    本報記者 熊悅

    7月22日，中國債券信息網公告信息顯示，吉林省財政廳已于7月22日完成2025年吉林省政府支持中小銀行發展專項債券（一期）公開招標發行。這也是年內發行的首筆地方政府支持中小銀行發展專項債券（以下簡稱“中小銀行專項債”）。

    根據相關債券信息披露文件，該筆中小銀行專項債的發行規模為260億元，發行期限為10年，票面利率為1.76%。此次吉林省財政廳發行的中小銀行專項債，加上此前吉林農信轄內17家農商行已使用的86億元專項債券所籌集資金，將注入擬組建的吉林省省級農商行，即吉林農村商業銀行股份有限公司，支持其補充資本、增強其抗風險能力和信貸投放能力。

    中小銀行專項債的發行始于2020年。2020年至2022年，財政部新增5500億元地方政府專項債券，專項用于補充中小銀行資本金。受訪專家表示，自中小銀行專項債推出以來，這一資本補充工具支撐大批中小銀行實現資本補充的目標，已成為地方政府支持區域性中小銀行補充資本的重要工具。

    “中小銀行專項債的推出旨在通過地方政府再注資方式，緩解中小銀行資本金緊張、風險積聚的問題。從推出背景看，這一工具是在中小銀行資本實力薄弱、難以通過市場機制有效補充資本的背景下設立的，具有高度政策性。”中國銀行研究院研究員杜陽告訴《證券日報》記者。

    目前，各地中小銀行專項債的發行規模即將接近財政部安排的發行額度。Wind資訊數據顯示，截至目前，包括此次吉林省財政廳發行的260億元中小銀行專項債在內，全國中小銀行專項債發行規模為5080億元。

    從中小銀行專項債的發行節奏來看，2021年至2023年為中小銀行專項債的發行高峰，期間發行規模合計4406億元，占總發行規模的87%。2024年，僅有廣西發行60億元的中小銀行專項債。

    “進入2024年后，中小銀行專項債發行明顯趨緩。”杜陽對此解釋稱，一方面，監管推動中小銀行加快改革、市場化增資和提升內源造血能力，中小銀行專項債作為兜底機制的重要性逐步下降；另一方面，中小銀行專項債發行本身依賴地方政府財政協調能力和資產端合規性，邊際效益和實施空間受限。因此，目前中小銀行專項債在中小銀行資本補充中的角色由主要工具逐步退居輔助地位，整體功能更偏向“托底”或“應急”而非“常態化主力”。

    “盡管發行高峰已過，但中小銀行專項債在特定區域的中小銀行改革化險中，仍具有重要作用。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬說。

    中小銀行作為金融體系中的重要組成部分，承擔著服務地方實體經濟發展的重任，需要補充資本金以支撐不斷增長的信貸需求，增強抗風險能力，從而保障金融服務的穩健性和可持續性。受訪專家認為，當前中小銀行資本充足率雖然總體高于監管要求，但相比大型商業銀行仍有差距，資本補充壓力較大，資本補充需求仍較為迫切。

    “發行永續債、二級資本債等工具在中小銀行資本補充中發揮著重要作用。同時，地方國資增資入股，也成為近年來增強中小銀行資本實力的重要舉措。”婁飛鵬表示。

    杜陽認為，今后一段時間，中小銀行的資本補充將呈現“需求依舊強烈、工具更趨多元、專項債從臺前退至幕后”的趨勢，監管也將更重視資本工具創新與多層次資本市場建設，以提高銀行資本補充的可持續性。