政策+漲價下中藥板塊迎估值修復 佐力藥業近10日股價大漲超40%

    本報記者 李春蓮

    2022年A股第一個交易日，中藥板塊大漲。第二個交易日板塊有所回調，但受益于中藥材價格大漲以及政策等利好消息催化，中藥板塊有望迎來估值提升。

    東吳證券表示，國家大力支持中藥發展，傳承創新發展中醫藥，是中華民族偉大復興的大事，也是打造中醫藥和西醫藥相互補充、協調發展的中國特色衛生健康發展模式的必然要求，由此，藥品高質量和創新發展是未來5-15年的主旋律。

    政策面上，2021年12月30日，國家醫療保障局、國家中醫藥管理局印發《關于醫保支持中醫藥傳承創新發展的指導意見》，意見提出將符合條件的中醫醫藥機構納入醫保定點，將符合《處方管理辦法》和《醫院中藥飲片管理規范》但超出《中華人民共和國藥典》規定常用劑量開具的中藥飲片納入醫保支付范圍，推進中醫醫保支付方式改革。

    在此背景下，中藥企業受到市場和投資者關注。

    據《證券日報》記者統計，截至1月5日收盤，佐力藥業近10日漲幅超40%，表現搶眼。

    據了解，作為擁有獨家中成藥產品和多款醫保藥品的企業，佐力藥業（300181）專注于藥用真菌系列產品、中藥飲片及中藥配方顆粒的研發、生產與銷售。

    1月5日，佐力藥業在互動平臺回復投資者時表示，因為受藥材漲價等因素的影響，關注到部分中藥產品在提高終端銷售價格。對烏靈系列、百令片等產品，公司致力于通過加強內部管理等方式實現降本增效，以抵消人員成本、物流成本、原料成本上漲帶來的影響，盡量避免增加消費者負擔。中藥飲片和中藥配方顆粒因為品種眾多，藥材價格波動不一，公司會根據藥材價格波動、運營成本變化及市場行情等調整產品銷售價格。

    廣州圓石投資醫藥行業首席研究員李益峰向《證券日報》記者表示，市場上看好中藥板塊的邏輯是量價齊升，其實中藥配方顆粒漲價一方面是成本，還有一個原因是配方顆粒實際包裝量在增加。

    近年來，佐力藥業圍繞烏靈菌粉，延伸開發系列產品戰略，構建出具有自主知識產權的產品線。其中，烏靈膠囊、靈澤片、靈蓮花顆粒均為獨家產品，烏靈膠囊、靈澤片和百令片均進入了《國家基本藥物目錄（2018年版）》、《國家醫保目錄（2019版）》。

    值得一提的是，上個月初，佐力藥業重點培育的新品種聚卡波非鈣片獲批上市，該藥用于緩解腸易激綜合征（便秘型）患者的便秘癥狀，其與烏靈膠囊在消化科的應用有一定的協同效應，在美國、歐洲及日本得到廣泛應用，市場潛力巨大，系《國家醫保目錄》（2021年版）品種。

    同月，佐力藥業發布公告稱，擬以1065.68萬元通過協議轉讓的方式收購拓普藥業8%的股權。公告顯示，拓普藥業為上述新品種聚卡波非鈣片原料藥聚卡波非鈣的唯一供應商，本次收購有利于增加藥品原料供應的穩定性，完善佐力藥業上下游產業鏈、充分發揮業務協同效應。

    據悉，腸易激綜合征（IBS）被認為是發病率最高的一種全球性功能性疾病，在全球范圍內，IBS大約影響著5%～20%人群。2020年南方所調查顯示，腸胃便秘市場新增迅猛，復合增長率為17%，市場規模超127億。2021年1月8日，國家藥監局發布消息停止酚酞片和酚酞含片生產、銷售和使用，據預測，其或將為通便導泄類產品帶來約11.5億元零售市場增量。

    佐力藥業相關負責人表示，公司未來將根據聚卡波非鈣片的市場開拓、拓普藥業的經營發展等情況決定后續增持拓普藥業股份事宜。

    此外，佐力藥業已發布2021年度業績預告，預計業績同向上升。報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤1.7億元-1.87億元，比上年同期增長91.44%-110.58%。

    業內人士分析稱，佐力藥業近年來盈利水平及盈利質量持續提升，有望在醫保支持中醫藥發展的浪潮下，迎來更廣闊的發展空間。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長、教授盤和林向《證券日報》記者表示，部分中藥面臨漲價，部分藥企提升了盈利預期。此外，中藥板塊去年經歷了一輪下挫，如今見底，趨勢有反轉跡象，吸引投資人參與其中。

（編輯 李波 喬川川）