定增順利過會*ST商城退市風險得解 實控人將變更公司未來或轉型半導體

    本報記者 李勇

    *ST商城11月15日晚間公告稱，公司非公開發行股票申請獲得審核通過。“這也意味著*ST商城退市風險已基本化解，公司實控人變更也即將完成。”有市場人士向《證券日報》記者表示，“為了保殼，*ST商城相關方早已做好資金準備。此次過會后，只待最后拿到正式的書面核準文件，公司定增就可以組織實施，屆時公司也將徹底擺脫退市風險。”

    多次轉型未果的*ST商城近年經營形勢每況愈下，截至目前，公司凈資產已連續兩年為負，歸母凈利潤已經連虧3年，扣非歸母凈利潤更是連虧15年。據公司披露2021年三季報，今年前三季度，公司歸母凈利潤再虧5834.03萬元，其中第三季單季虧損1876.39萬元。截至今年9月30日，公司賬面虧損2.51億元。

    “就三季報數據來看，如果此次定增不能順利完成，退市難以避免。”前述市場人士認為，“*ST商城靠自身經營實現凈資產轉正幾無可能，定增也是最好的選擇。”

    不過也有不愿具名的律師提醒，通過審核后，還需要拿到最后的核準文件才能正式發行，這一切，都需要在年底前完成。

    “通過審核就已經成功了一大半，最后的核準文件，一般不會有什么問題。”前述律師認為，與向市場進行增發不同，公司此次定增有明確的認購方，資金可以快速到位，而且從6月初拋出定增方案到如今順利過會，已經很高效。因此，結合目前的時間點來看，公司在年底前順利完成定增是大概率事件。

    記者注意到，對于此次定增，*ST商城在有關公告中也進行過相關測算，預計定增完成后，公司2021年期末歸屬于母公司的所有者權益為5902.14萬元，不過凈利潤仍將是虧損狀態。由于公司收入規模已經超過1億元，凈資產的轉正，也意味著公司將不會觸及相關退市標準。

    此外，據公司披露的發行預案，發行完成后，深圳領先半導體將持有*ST商城5343.6萬股，與一致行動人王強、西麗湖度假村、深圳旅游集團和深之旅投資將合計持有*ST商城8764.76萬股，占公司發行后總股本的37.85%，屆時，王強及其一致行動人將獲得公司的控制權，王強也將成為公司的新任實際控制人。

    值得關注的是，*ST商城在相關公告中還曾表示，在定增結束后的9個月內，公司還將實施一系列資產重組，通過剝離虧損的商業城百貨公司，以減輕公司經營壓力，并用出售資產所獲的款項，用于償還銀行借款和補充流動資金，提升公司的運營能力。

    據公司測算，公司預計今年年底商業城百貨的凈資產為8.12億元，將來預計交易的對價擬不低于凈資產值，因此，出售商業城百貨后所獲款項能夠覆蓋公司的銀行借款金額，降低公司的償債壓力，進一步充實公司現金流，改善公司的資產結構和財務狀況。

    除了擬剝離虧損的商業城百貨公司，*ST商城新實控人王強及深圳領先半導體還承諾將利用自身在半導體產業領域的資源，在確保公司業務平穩運營的基礎上，通過資產重組等合法合規方式將優質資產注入，實現公司的業務轉型，提高核心競爭力和持續經營能力。

（編輯 張明富）