破解債務難題 恒大集團請“外腦”來支招 公司表示，緩解流動性問題的措施未取得預期效果

    昨日，恒大披露了9月份銷售業績展望，并表示緩解流動性問題的措施未取得預期效果。

    為進一步改善流動性和化解當下債務危機，恒大聘請了華利安諾基（中國）公司及鐘港資本為聯席財務顧問，與該公司共同評估目前的資本架構、研究流動性情況、探索所有可行方案。

    證券時報記者注意到，恒大聘請的上述兩家中介機構大有來頭，是國際、國內化解債務問題的專業機構。

    解決流動性問題效果

    不及預期

    9月13日晚間，針對近日網絡上有關恒大破產重組的傳聞，恒大集團在官網上回應稱此消息完全失實，并稱公司目前確實遇到了前所未有的困難，但公司堅決履行企業主體責任，全力以赴復工復產，保交樓，想盡一切辦法恢復正常經營，全力保障客戶的合法權益。

    昨日，恒大對9月銷售業績進行展望，披露了流動性問題，并對解決措施的效果和進展進行詳細說明。

    通常而言，房地產行業的9月、10月為銷售旺季。不過，恒大表示，由于持續的負面新聞報道嚴重影響了潛在購房者的信心，預期9月銷售將持續大幅下降，導致銷售回款持續惡化，進一步對現金流及流動性造成巨大壓力。

    為了緩解流動性，恒大此前披露采取了包括接觸潛在投資者、商討出售集團成員的權益以及其他資產（物業、酒店等其他物業），但這些措施沒有取得預期效果。

    其中，恒大汽車和恒大物業接觸了多家潛在投資者，但目前沒有簽訂任何有效力的協議；同時，出售香港辦公大樓也尚未與投資者簽訂任何有約束力的協議。

    恒大表示，將繼續推進此前措施來緩解流動性問題，措施包括：調整項目開發時間表、嚴格控制成本、大力促進銷售回款、爭取借款續貸和展期，出售股權和資產，以及引入投資者增加集團和附屬公司股本。

    新聘的2家財務顧問

    大有來頭

    懸崖邊上的恒大除了自身努力，也在尋求外來的“智囊團”幫助。

    恒大披露，已聘任華利安諾基（中國）公司（簡稱華利安）及鐘港資本為集團聯席財務顧問，聯席財務顧問會與公司共同評估公司目前的資本架構、研究流動性情況、探索所有可行方案以緩解目前的流動性問題，爭取盡快達成對所有利益相關方最優的解決方案。

    證券時報記者從多方了解到，上述2家財務顧問大有來頭，均是有豐富化解債務難題經驗的專業機構，處理過多個經典案例。

    “華利安是國際上主要做債務重組的公司，主要為已經出現債務違約的公司提供債務重組方案。”協縱策略管理集團聯合創辦人黃立沖向記者介紹，華利安在房地產領域曾做過佳兆業的債務重組，“他們不會提供資金，但提供董事會建議，包括如何應對債權人的追索，如何讓潛在債權人穩定下來等。”

    黃立沖表示，一般企業是在出現了債務違約的情況下才會請這類機構幫忙，這種債務重組在歐美市場相對常見，香港是適用普通法的地區，因此也適用于這種債務重組。

    據相關人士表示，兩家中介機構從進場到摸清楚情況、拿出解決方案，還需要時間。

    資料顯示，華利安是一家總部位于美國的國際投資銀行，主要為客戶提供并購、財務重組、資本市場融資估值等業務。湯森路透統計，華利安在2020年全球債務困境和破產重組交易規模排名中位居第一。不過，華利安在中國公眾中的知名度并不高。

    據了解，在債務重組方面，華利安曾參與的經典案例包括雷曼兄弟、通用汽車以及能源公司安然等的破產重組，還曾參與光伏企業江西賽維LDK海外債務重組等。

    值得一提的是，華利安曾參與深圳房地產企業佳兆業的債務重組。2015年2月佳兆業遭遇高管離職、債務違約，華利安協助該公司制定境內外債務重組方案，并于2017年走出困境。

    鐘港資本作為中國本土財務顧問機構，擔任過房地產領域的藍光發展和華夏幸福的財務顧問，幫助化解相關債務。鐘港資本是上市公司TCL科技在香港設立的公司，為有投行和資管服務資質的金融持牌企業，2020年完成了18個債券發行及承銷項目、7個債務管理項目，今年上半年完成13個資本市場和財務顧問項目。