擬高溢價出售華電煤業2.36%股權 *ST華源關聯交易被問詢

    *ST華源高價出售資產引起上交所關注。10月30日晚間，公司公告稱收到上交所發出的問詢函，要求公司就擬出售資產的評估合理性、付款安排、龍電大廈房產評估公允性等問題作出解釋。

    高溢價出售資產

    公告顯示，公司決定向控股股東中國華電集團有限公司（簡稱“華電集團”）協議轉讓華電煤業集團有限公司（簡稱“華電煤業”）2.36%股權，轉讓價格為5.48億元。

    華電煤業成立于2005年9月8日，注冊資本5億元，經歷三次增資擴股后注冊資本增至36.57億元。*ST華源對華電煤業的原始出資僅1.44億元，持有華電煤業2.36%股權。截至目前，累計獲得現金紅利6042.65萬元。

    截至2018年12月31日，經天職國際會計師事務所審計，華電煤業資產總額185.96億元，所有者權益74.87億元；2016年-2018年，該公司凈利潤分別為-2億元、-32.66億元和23.99億元。采取收益法的評估結果為：華電煤業凈資產賬面價值為74.87億元，凈資產初步評估價值為232.01億元，評估增值157.15億元，增值率209.9%。

    *ST華源稱，為進一步聚焦主營業務發展，優化資源配置，公司決定向華電集團協議轉讓華電煤業股權。由于華電集團同時控股華電煤業，此次轉讓構成關聯交易。

    高溢價出售資產引來交易所關注。上交所要求公司說明收益法評估主要參數及確認依據。同時，煤炭行業屬于周期性行業，業績波動較大。要求公司說明收益法評估是否按照相關規定的要求充分考慮行業周期性波動，并結合同行業可比上市公司業績情況及市值水平說明本次評估作價是否公允。此外，要求公司說明本次交易是否存在分期付款安排，并結合說明本次股權出售是否滿足2019年收益確認條件，是否將形成關聯方資金占用。

    此外，公司擬以龍電大廈房產評估值1.94億元為對價，投資入股中國華電科工集團有限公司全資子公司中電恒基，增資后華電科共持股比例由100%下降至52.7%，公司持有中電恒基股權比例為47.3%。另外，公司2019年4月發布公告擬掛牌出售龍電大廈及龍電花園兩塊房地產。上交所要求公司說明相關資產的評估情況以及作價公允性。

    關聯交易引關注

    今年以來，*ST華源動作頻頻，其中的關聯交易引人關注。今年4月，公司公告與關聯方展開業務合作，隨后擬2.74億元出售部分房產。8月，公司擬以1642.50萬元向關聯方出售華信保險經紀有限公司6%股權，同時全資子公司與關聯方展開業務合作，直至10月份的出售華電煤業關聯交易。

    如此種種或與*ST華源面臨的窘境有關。由于公司2017年、2018年連續兩個會計年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，根據相關規定，*ST華源股票自今年4月30日起被實施退市風險警示。

    今年1-9月，*ST華源虧損2.12億元。按照相關規定，若公司2019年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤繼續為負值，公司股票將可能被暫停上市。由此，扭虧保殼成為*ST華源的當務之急，而上述關聯交易對于*ST華源保殼顯得尤為重要。10月30日，*ST華源收于1.7元/股，漲幅4.94%。