東興基金李兵偉：用量化手段踐行價值投資

    本報記者 方凌晨

    近年來，隨著市場環境的不斷變化和投資者需求的日益多樣化，公募基金行業積極探索創新投資模式，公募量化投資作為一種把傳統投資和量化技術結合起來的投資方式，逐漸成為市場的新焦點，為投資者提供了全新的選擇和機遇。

    各家公募機構紛紛布局，積極推出自己的量化產品。對此，記者專訪了東興基金量化投資業務負責人李兵偉。作為一名擁有14年量化從業經驗的資深老將，李兵偉憑借其深厚的專業積累，實現了超額收益的穩定獲取。

    堅持量化投資初衷

    李兵偉從業經驗豐富，先后在信達證券研究開發中心、資產管理部以及東興證券基金業務部、東興基金從事權益研究與投資工作。在多年的投資實踐中，李兵偉形成了對權益產品及絕對收益產品管理較為成熟的體系。他注重平衡型配置，立足基本面量化，深入挖掘具有長期投資價值的優質標的。

    截至今年一季度末，李兵偉管理的東興興晟混合、東興宸祥量化混合自成立以來的收益率分別為15.82%、10.72%，對標指數累計超額收益率分別達28.36%、22.05%。

    李兵偉介紹稱，東興基金量化策略的核心理念是“策略經得起邏輯的推敲、經得起市場的檢驗”。圍繞這一投資理念構筑的投資策略主要有兩大方面，第一就是構建有基本面支撐的股票組合，所謂基本面，化繁為簡，就是估值合理、盈利能力較強、財務質量無明顯瑕疵，同時有一定成長性的股票；第二就是堅持量化投資的初衷，即通過體系化、科學化的程序實現投資的紀律性和風控的制度化。

    “在每天的投資操作中會遇到各種各樣的挑戰或誘惑，包括層出不窮的主題概念、不期而至的輿情事件、國內外宏觀數據的變動、行業政策的調整等等，這些都考驗著你能不能堅守初衷。”李兵偉坦言。

    他向記者聊起了職業生涯中一次印象深刻的“抉擇”時刻。“記憶猶新的是2020年四季度，當時我正管理一只剛成立的公募基金，但市場大部分產品都去重倉核心資產，甚至有些明確標明投資風格的產品也去買抱團資產，但我們還是堅持量化模型給出的結果，沒有去迎合市場。之后的兩三個月的確壓力比較大，包括來自客戶和市場的，但2021年春節過后，我們的持倉組合反而逆勢走高，最終獲得了認可。”

    持續豐富量化產品圖譜

    近年來，國內指數化投資快速發展，指數增強基金吸引了越來越多投資者的關注，東興基金也有競逐這一產品賽道之意。

    “未來我們判斷這一趨勢會繼續向縱深發展。”李兵偉介紹，東興基金很早就在量化指增基金領域布局，目前旗下的量化產品譜系，已覆蓋被動指數、寬基指數增強及主動量化三大領域，以更好地滿足投資者的差異化投資需求。寬基指數增強方面，目前已經布局全市場選股中證500指數增強策略產品、中證800指數增強策略產品，再加上正在發行的中證A500指數增強產品，涵蓋了大盤價值、中盤成長風格。

    隨著進入量化指增賽道的公募基金產品逐漸增多，如何在競爭中脫穎而出，成為公募基金管理人面臨的重要課題。李兵偉對此有信心，“東興中證A500指數增強基金將延續東興量化指增產品一貫的定位，就是為客戶追求穩定、高勝率的超額收益率。我們量化策略穩定的超額收益過去在多個產品上進行了實盤驗證，之所以能夠獲得相對穩定的超額收益，得益于我們投資理念在實盤中的徹底執行，同時，我們并不固守原有的策略模型，而是投入資源，不斷打磨迭代量化策略，這是能夠獲取相對穩定的超額收益的又一競爭力。”

    “回撤時控制超額回撤、反彈時保持足夠彈性”也是東興基金量化產品的重要特點。李兵偉表示，未來東興基金將發揮現有量化產品優勢，進行差異化競爭，在標準指增產品、全市場選股量化指增產品、行業指增及Smart Beta產品布局方面深挖潛力，爭取為客戶創造更多價值，帶動權益規模有所突破。

（編輯 賀?。?/p>