增配消費堅守新能源 基金倉位持續提升

    最新披露的2021年基金三季報顯示，盡管A股整體表現疲軟，但市場不乏結構性投資機會，公募基金整體仍保持高倉位運作。行業配置上，部分基金開始逐步加倉此前已經大幅調整的消費股，同時，處于景氣度高位的新能源板塊仍然是公募基金的重點配置方向。

    天相投顧數據顯示，截至今年三季度末，全部可比基金的平均倉位為73.39%，相較于二季度末的72.08%提升了1.31個百分點。分類型看，在全部可比基金中，股票型開放式基金三季度末平均倉位為87.61%，比二季度末的87.09%提升0.53個百分點；混合型開放式基金三季度末平均倉位為70.41%，比二季度末的68.94%提升1.47個百分點。

    行業配置上，據天相投顧數據，衛生和社會工作行業遭到公募基金減倉，配置比例由二季度末的2.04%降低至三季度末的1.14%。制造業的配置比例從二季度末的48.06%增加至三季度末的50%，加倉幅度為1.94個百分點；科學研究和技術服務業的配置比例由二季度末的2.22%提升至三季度末的2.96%。

    從今年三季度的操作情況來看，隨著消費行業出現顯著調整，部分基金經理開始重新關注消費股的配置價值。同時，盡管三季度末期遭遇了大幅波動，處于景氣度高位的新能源板塊仍然受到了諸多基金經理的青睞。

    光大保德信消費主題股票基金表示，雖然短期消費未處在繁榮階段，但從大的周期維度看，消費有望從相對低迷向相對繁榮轉變。展望四季度，消費有望進入季節性消費旺季，PPI或推動行業進行結構升級，同時也有望推動行業內優秀公司的集中度提升。

    “我們認為，以消費品為代表的優質企業的投資時間窗口已經打開了，進入投資區間的公司數量可觀。”長信內需成長混合基金稱。

    站在當前時點，鵬華環保產業股票基金認為，市場的結構性機會仍然存在。光伏短期受上游漲價限產影響，排產有所下降，但產業中長期的成長趨勢非常確定，原料短缺的問題預計在四季度會有明顯緩解。展望明年，全球新能源車仍然保持比較快的增長，供需格局來看，產業鏈的部分環節依然有機會。

    “四季度我們繼續以景氣、格局、估值三個維度為核心構建組合，在光伏、新能源車、清潔能源發電、輸配電設備等細分領域尋找投資機會。”信誠新興產業混合基金稱。