一季度分紅逾888億元 公募基金“豪橫”有玄機

    數據顯示，今年一季度，公募基金的分紅總規模達到888.76億元，其中，權益類基金分紅占比超70%，成為名副其實的主力軍。對此，業內人士認為，震蕩市中實施大手筆分紅，既有基金經理讓基民“落袋為安”的階段性考慮，也有著為后市“輕裝前行”的布局打算。

    歷經一季度調整后，部分基金經理認為，市場的估值風險已初步釋放完畢，預計隨著國內外經濟的逐步復蘇，上市公司的盈利增長趨勢將進一步明朗化，市場有望迎來上漲行情。

    159只基金分紅過億

    數據顯示，截至4月5日，今年以來共有1006只基金（不同份額分開計算）實施過1111次分紅，總分紅規模達913.07億元，是2020年同期分紅規模312.95億元的近3倍。其中，一季度分紅規模達到888.76億元。

    和以往不同的是，今年一季度，權益類基金成為分紅主力軍。數據顯示，一季度混合型基金和股票型基金的分紅規模分別為578.74億元和67.15億元，兩者合計645.89億元，在一季度分紅中的貢獻比例達到了72.67%；相比之下，一季度分紅的債基數量雖有638只之多，但分紅規模只有232.99億元，占比26.24%。

    從單只基金分紅規模來看，一季度分紅過億元的基金數量為159只，其中，有17只基金的分紅規模在10億元以上。具體看，葛秋石管理的易方達價值精選以26.51億元的分紅規模位居第一；黃春逢和張原管理的南方成份精選A排名第二，分紅規模達到了22.07億元。此外，周應波管理的中歐時代先鋒A分紅規模為20.79億元，劉彥春管理的景順長城新興成長分紅規模也有20.11億元。

    進行大規模分紅的基金，大多有著較為優異的長期業績，甚至有不少是翻倍基。比如，中歐時代先鋒A近三年的回報率為114.81%，景順長城新興成長近三年回報率則達到了175.38%。

    提升投資者體驗

    上海證券基金評價研究中心基金分析師李柯柯指出，通?；甬a品分紅出于以下幾點原因：第一，大部分基金在產品設計時對分紅條件進行了事先約束，在2020年基金回報豐厚的背景下，基金為滿足契約要求進行分紅；第二，基金分紅也是基金公司提升持有人持有體驗的一種方式，尤其是在市場短期波動行情下，通過分紅增強投資者對產品的信心；第三，基金產品分紅一定程度上反映了基金經理對市場的判斷，通過分紅形式對產品運作進行階段性調整。

    李柯柯認為，今年一季度基金大手筆分紅，一方面是由于基金的利潤豐厚；另一方面，市場短期調整也帶來了分紅的契機，基金公司為提升投資者持有體驗，增強投資者對產品的信任感，從而進行基金分紅。

    光大保德信基金相關人士表示，一季度基金產品大手筆分紅，存在落袋為安的想法。該人士認為，部分基金的凈值在過去兩年上漲較多，基金分紅可以幫助投資者兌現投資收益，落袋為安。深圳某基金人士則表示，很多投資者對凈值高的基金會有恐懼感而不敢買入，基金分紅后，凈值降低，投資者心理上會認為基金比較便宜進而買入。因此，有些基金公司存在通過分紅降低凈值的想法。另外，由于收益分配對企業投資而言可免除企業所得稅，所以機構客戶也有較高的分紅需求。

    把握結構性機會

    在大規模分紅同時，基金經理對接下來的市場行情并不悲觀。

    德邦基金基金經理徐一陽表示，預計隨著國內外經濟的逐步復蘇，上市公司的盈利增長趨勢將進一步明朗化。而國內外貨幣政策邊際收緊的方向也會更加明確，部分行業和公司的估值可能會被進一步壓縮。展望未來一段時間，前一階段的估值風險已經初步釋放完畢，不少優質標的估值正在進入合理區間。因此，通過深度研究，自下而上精選業績確定性較強、估值較為理性的品種，并據此構建組合，預計仍然可以帶來超額回報。

    創金合信新能源汽車主題股票基金經理曹春林指出，去年四季度以來新能源汽車產業鏈的景氣度已經有明顯改善，2021年會是新能源汽車行業業績高速增長的一年。展望二季度，曹春林認為，投資者可加大新能源汽車行業中業績較好、景氣度邊際改善的行業龍頭的配置力度，可重點關注電池環節中的電芯和材料龍頭公司。此外，上游的鈷、鋰的供需情況也出現明顯好轉，短期可重點關注。