美聯儲22年來最大幅度加息落地！同時宣布6月開始縮表，鮑威爾講話后美股大漲

    本報記者 劉琪 見習記者 郭冀川

    靴子落地，50個基點！

    圖片來源：美聯儲新聞發布會截圖

    北京時間5月5日凌晨，美聯儲公布最新利率決議——將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間，如市場此前所預料，這也是美聯儲自2000年以來首次單次加息50個基點。

    另外，據美聯儲FOMC聲明顯示，委員會決定從6月1日開始減少其持有的國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券。根據縮表計劃，美聯儲將從6月開始以每個月475億美元的速度縮表，其中美債300億元美元，機構債務和機構抵押貸款支持證券為175億美元；三個月之后，每個月的縮表力度將擴大至最高950億美元，其中美債600億元美元，機構債務和機構抵押貸款支持證券為350億美元。

    圖片來源：美聯儲官網

    短期暫排除75個基點加息可能

    對于加息與縮表同步推進，粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恒對《證券日報》記者表示，一方面，美國當前通脹高企，需要加息和縮表配合來有效提高實體融資成本，抑制總需求和通脹預期；另一方面，當前過剩流動性較為充裕，為縮表可能造成的沖擊提供了緩沖。

    在市場目前最關心的后續加息路徑上，美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上說，假設經濟和金融狀況與預期一致，在接下來兩三次會議上單次加息50個基點是得到委員會普遍支持的可能選項。但美聯儲還是會根據實時數據，采用相應的政策工具應對。

    同時，鮑威爾明確表示，關于是否會單次加息75個基點，目前不是委員會積極考慮的選項。加息終點高度仍不確定，但需先加到中性利率水平，如果需要提升更高將不會猶豫。此外，鮑威爾表示，美國經濟有實現軟著陸的好機會，沒有看到美國經濟衰退的跡象。

    摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊在接受《證券日報》記者采訪時預計，美聯儲在6月和7月還會連續加息50個基點，之后回到25個基點的加息節奏，年底前聯邦基金利率會到2.625%。

    羅志恒認為，鮑威爾安撫了市場對經濟放緩和通脹失控的擔憂，強化了對未來經濟增長的信心，弱化了美聯儲緊縮對經濟的負面影響。

    市場反應如何？

    在利率決議公布及鮑威爾講話提振后，美股三大指數大幅收漲，道指漲2.81%，納指漲3.19%，標普500指數漲2.99%。

    圖片來源：Wind

    東方證券首席經濟學家邵宇對《證券日報》記者表示，美聯儲此前已經釋放加息周期開始的信號，包括美股已經對此有充分的市場預期了。隨著宣布加息，等于第一個靴子落地。按照現在的路徑，如果連續幾次加息，會帶來無風險利率的上升，對美股和風險投資形成比較大的壓力，也會對新興市場的資金產生比較大的吸引力，導致新興市場的匯率和股市承擔一定的壓力。

    章俊認為，考慮到目前市場已經基本消化了這種加息節奏，未來美債收益率和美元繼續大幅走強的概率顯著下降，對包括美股和大宗商品在內的風險資產的沖擊整體可控。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東表示，美聯儲快速加息政策具有較強的外溢效應，對國際商品和金融市場會帶來一定程度沖擊，其中美元走強將會使國際大宗商品價格承壓，特別是美元計價的大宗商品價格會有所回落，但由于此次造成國際大宗商品價格上漲的主要動因在于供給沖擊影響，因此美聯儲加息對國際商品價格的影響相對有限。

（編輯 張明富 白寶玉）