信用債評級業務激增

    去年評級機構承攬債券產品數量同比增加47.67%

    ◎記者徐蔚○編輯朱紹勇

    3月10日，中國銀行間市場交易商協會和中國證券業協會聯合發布了《2020年第四季度債券市場信用評級機構業務運行及合規情況通報》。通報顯示，去年四季度，13家評級機構共承攬債券產品3325只，同比增加40.41%。由于債券違約率與評級級別倒掛，東方金誠、大公國際等評級機構被點名。

    數據顯示，2020年，評級機構共承攬債券產品14119只，同比增加47.67%，四季度和全年評級業務量同比均明顯增長。從全年承攬債券產品只數來看，中誠信國際的業務量占比在30%以上，上海新世紀、聯合資信和東方金誠業務量占比在10%至20%之間，大公國際、中證鵬元和聯合評級業務量占比在5%至10%之間，其余各家評級機構業務量占比均不足1%。

    從具備評級的發行人來看，2020年度新增23家違約發行人。其中，中誠信國際所評違約企業最多，有7家；聯合評級和大公國際分別有5家和4家，東方金誠、聯合資信和中證鵬元各有3家，上海新世紀有1家。

    從各信用級別企業的1年期違約率來看，多數評級機構所給級別與債券違約率呈反向關系，但東方金誠所評AA級與AA+和AAA級、大公國際所評AA級與AA+級、中誠信國際所評AA級與AAA級違約率發生倒掛。

    從機構間對比來看，各評級機構所評同一級別的違約率分化較大，其中大公國際、東方金誠所評AA+級違約率分別為1.31%和1.03%，東方金誠所評AAA級違約率為1.96%，顯著高于其他機構。

    截至2020年底，存續的公司信用類債券公開發行主體共計3894家，同比增加215家。從主體級別分布看，非金融企業債務融資工具、公司債和企業債發行人AA+級及以上發行人占比分別為69.36%、63.41%和32.62%，同比分別上升3.04個百分點、3.25個百分點和3.20個百分點，級別仍呈現趨高態勢。

    通報稱，從四季度的日常自律管理和現場調查來看，評級機構在合規監督審查、評級質量控制、內控機制建設等方面存在以下問題。

    一是未按照自律規則開展調查訪談、信息披露等相關工作，合規監督審查不到位。

    二是評級質量管控不嚴，檢驗及反饋機制薄弱，評級業務制度和內部控制機制建設有待加強。

    下一步，交易商協會和證券業協會將持續加強評級行業自律管理，優化對評級機構的市場化評價體系，推動評級自律規范的完善和市場約束機制的發揮，加強對違規行為的懲戒，促進評級行業的高質量發展。