政策優化激發A股投融資活力

    再融資規則擬放寬，將進一步激發A股市場融資效率。再加上科創板平穩運行、新三板改革全面啟動、創業板試點注冊制呼之欲出，提升直接融資特別是股權融資比重將得到更多政策支持，A股市場活力有望進一步激發。

    再融資規則擬從供求兩端減少約束，助力上市公司資產優化重組，提升資本市場投融資效率。從供給端來看，創業板取消連續兩年盈利等要求、再融資批文有效期延長，再融資發行條件優化，硬性門檻降低。從需求端來看，折價率上限提升、鎖定期縮短、減持限制放松、參與門檻降低，大大增強了對資金方的吸引力?？梢灶A期，隨著政策優化，定增市場將恢復活躍，A股市場融資效率將得到提升，得到投資者認可的公司將融到更多發展資金，提升發展質量。

    科創板平穩運行和新三板改革全面啟動，加速補齊多層次資本市場體系短板，豐富資本市場投融資渠道?？苿摪逶黾恿藢?ldquo;硬科技”“新經濟”企業上市的制度包容性，豐富了投資者的可選擇性，且以注冊制為核心的增量改革，堅定了市場化導向，優化了資本市場生態。以精細化分層和轉板制度為抓手的新三板改革，有利于暢通多層次板塊內部的聯系，提升資本市場服務創新型、創業型中小企業能力。未來，創業板改革和區域股權市場制度創新將陸續展開，多層次體系將更為有機統一，資本市場投融資渠道將更為豐富。

    全面深改正在緊鑼密鼓地持續推進，資本市場生態已得到明顯改善，增強了市場韌性和活力。在此輪改革中，提升上市公司質量和保護投資者合法權益是重要目標。上市公司、投資者是任何一個資本市場的構成主體，優質的上市公司，“三公”的投資環境也是成熟資本市場的標配。監管部門已明確表示將通過幾年時間的努力，明顯提升上市公司質量，也將通過推動法律法規的修改，提高違法違規成本，保護投資者合法權益。

    伴隨資本市場改革政策密集落地，市場投融資環境將逐步改善，并向著“規范、透明、開放、有活力、有韌性”的目標邁進。當務之急仍是守住不發生系統性風險的底線，維護好有利于資本市場改革的市場環境。