午評：滬指半日微跌0.08%，創業板指漲1.95%，芯片及衛星導航概念股走強

    ，周一上午盤，A股三大股指低開震蕩后探底，隨后再度沖高，截止午盤，滬指跌0.08%報3449.7點，深成指漲1.19%報11294.09點，創業板指漲1.95%報2366.83點，科創50指數漲4.26%報1069.35點；滬深兩市合計成交額15781.02億元，總體個股漲多跌少，全市場超3300只個股上漲；半導體、Sora概念、BC電池、軍工電子等板塊漲幅居前，白酒、乳業、海南、煤炭等板塊跌幅居前。

    盤面上，芯片股持續爆發，國芯科技、燦芯股份、華大九天、大港股份、文一科技等多股漲停。衛星導航概念股震蕩走強，合眾思壯、上海滬工、龍洲股份、中國衛通等多股漲停。摩爾線程概念股開盤大漲，杰創智能、東華軟件、和而泰、威星智能漲停。新能源賽道股展開反彈，天奈科技、天際股份、愛旭股份、安彩高科等漲停。下跌方面，大消費股集體調整，巖石股份等跌超5%。

    熱門板塊

    半導體延續漲勢

    半導體概念延續漲勢，有研新材漲停，國芯科技漲超15%，大港股份、華虹公司、通富微電、中芯國際等集體沖高。

    點評：消息面上，發改委表示，打好關鍵核心技術攻堅戰，加快攻克重要領域“卡脖子”技術著力打造自主可控、安全可靠的產業鏈供應鏈。中信證券認為，美方在先進技術領域制裁的實際邊際影響逐步減弱，不會改變中國半導體行業長期高端化的方向，并且將會加快推進中國的產業自立。

    光伏板塊走強

    光伏板塊反復走強，愛旭股份2連板，邁為股份、英杰電氣漲超10%，晶盛機電、帝爾激光、曼恩斯特、泉為科技、京運通漲幅靠前。

    點評：消息面上，中國首部《能源法》來了，將于2025年1月1日起施行。第二十五條提出加快風電和光伏發電基地建設，支持分布式風電和光伏發電就近開發利用，合理有序開發海上風電，積極發展光熱發電。中信證券指出，降本增效仍是光伏行業周期性變化中企業不變的追求，頭部廠商有望在行業洗牌期進一步鞏固技術競爭優勢。

    化債概念活躍

    化債概念股反復活躍，銀寶山新、金橋信息雙雙漲停，蒙草生態、東興證券、華聞集團、物產中大等跟漲。

    點評：消息面上，十四屆全國人大常委會第十二次會議11月8日審議通過近年來力度最大的化債舉措。中信建投指出，中央政府加力推進化解地方隱性債務工作?；瘋尘跋?，化債相關主體，包括地方AMC、城農商行以及與政府業務關聯較高的行業和企業有望直接受益，改善資產質量并提升估值。

    機構觀點

    中金公司：相對看好大盤成長風格

    中金公司認為，綜合宏觀環境變化、指數走勢結構、成交分布情況、技術指標表現等，我們認為A股當前具有一定的宏觀預期支撐，微觀結構偏中性，成交量能夠對市場進行一定托底，未來關注結構性行情。風格輪動方面，在11月相對看好大盤成長風格。

    國泰君安：市場仍會博弈增量政策預期

    國泰君安認為，在人大會后政策分歧減小，但年底經濟工作會議給予對于2025年的增量政策指引前，市場仍會博弈增量政策預期，推動行情震蕩和輪動。行情仍會有上上下下的反復，方向性的決斷在年末。政策取向能否從“擴貨幣”向“擴信用”邁進是行情可否再度推升的關鍵。海外靴子落地，國內財政發力，下階段增量政策方向明確，利好化債與擴內需等主線。

    海通證券：財政政策發力或推動A股走向基本面驅動

    海通證券認為，美國大選落地，海外迎來變局，特朗普主張對內減稅、對外加關稅、支持傳統能源和制造回流，對美國經濟具有雙面影響。在特朗普新的政策取向下，美股或有支撐，美債利率或上行，美元長期偏強，黃金行情待續，能源價格承壓。內因是影響A股的關鍵變量，當前國內政策底已現，財政政策發力或推動A股走向基本面驅動，結構上關注主線科技制造以及中高端制造。