全國股轉公司正式廢止 持股7%以上聯合保薦要求

    全國股轉公司9月16日發布公告，正式廢止保薦機構及其控股股東等持有發行人7%以上股份須采用聯合保薦方式的要求。

    全國股轉公司表示，為落實證監會相關要求，廢止《關于發布〈全國中小企業股份轉讓系統股票向不特定合格投資者公開發行保薦業務管理細則〉的公告》第二項關于聯合保薦的規定。

    根據原規定，保薦機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方通過做市等方式持有發行人股份合計超過7%的，應當按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》有關要求采用聯合保薦方式，且其不得擔任第一保薦機構。

    原規定廢止后，發行人擬在全國股轉公司向不特定合格投資者公開發行并在精選層掛牌的，若保薦機構及其控股股東、實際控制人、重要關聯方持有發行人股份合計超過7%，或者發行人持有、控制保薦機構股份超過7%的，保薦機構無須采用聯合保薦。

    渤海證券投資銀行總部董事副總經理許達表示，這使得保薦機構投資新三板公司更加靈活，對新三板發展意義重大。保薦機構用真金白銀投資保薦企業，是對企業價值最大的背書，有利于新三板企業價值的發現，成為新三板企業定價之錨，降低市場的交易成本。同時，保薦機構的加入，也會增加新三板機構投資者的力量，有利于優化新三板投資者結構。

    今年7月31日，證監會發布《監管規則適用指引——機構類第1號》（下稱“指引”），明確在新三板公開發行中先行先試“保薦+直投”的制度創新，放開有關投資比例及投資時點的限制。

    “指引”主要包括兩方面的內容：一是放開保薦機構直接投資新三板精選層公司的時點限制，即可以“先保薦、后直投”；二是保薦機構開展新三板業務不受持股7%的限制。

    投行人士接受上海證券報記者采訪時表示，制度創新有利于增強市場的買方力量，提高投資者參與新三板的便利性，完善證券公司的新三板業務鏈條。整體而言，這將促進券商投資新三板，更好發揮市場約束制衡機制功能，促進市場穩定健康發展。