多家私募首日選擇落袋為安 盤后忙著“做盤算”

    作為重要的機構投資者之一，尤其是參與了創業板首批企業打新的私募基金，昨日交易員們早早就做好了準備，開盤前嚴陣以待。

    北京一家大型私募負責人告訴證券時報記者，“我們盤前交易員主要檢查交易系統中的持倉數量是否與中簽數量相符，因為新規下，有部分股票存在被凍結的可能，所以要看一下系統中的可賣數量與實際可賣是否相符。”

    據記者了解，多家大型私募均參與了創業板首批18家企業的網下打新，尤其是不少百億量化私募，部分大型私募旗下多只產品獲得配售。

    以昨日的熱門新股康泰醫學為例，上海少藪派投資、寧波幻方量化、敦和資管、前海進化論等知名私募，旗下分別有27只、24只、15只、14只產品獲配。

    多家參與網下打新的私募告訴記者，開盤后不久就將手里的新股賣出兌現了。不過，由于提前賣出，不少私募也錯過了新股康泰醫學尾盤的大漲。“我們參與創業板打新主要是套利策略，所以開盤就選擇賣出了，盤中雖然康泰醫學漲了近30倍，但實際成交量很小。”

    值得注意的是，也有部分私募選擇繼續持有新股。南方一家大型量化私募總經理告訴記者，當天全天沒有做交易，手里中簽的新股都沒有賣出，“目前還在觀察研究中，坦率講還沒有很確定的結論。”

    大部分私募由于產品規模和公司規模無法滿足網下打新的要求，則選擇參與網上打新。

    西藏隆源投資總經理楊巍表示，“早上開盤一個小時內，就將網上打新獲配的新股都賣出了。創業板注冊制首日市場參與熱度高，新股開盤漲幅大、價格還是偏貴。不過，從大方向來看，創業板已經邁出了重要的一步，注冊制下未來將有更多優秀公司和合理價格出現，給二級市場投資者提供更多的選擇。”

    多位私募基金負責人表示，全天來看新股并沒有對市場造成太大的影響，市場運行比較平穩。而在收盤后，各大私募的投研則不約而同地都忙著開起了投研總結會。

    星石投資表示，由于創業板交易機制的改變，漲跌幅限制放寬，對投資交易有一定的影響。第一，創業板注冊制下市場活躍度和換手率可能會有所提升。按照統計，科創板最近1年平均日換手率約為9.1%，而同期創業板和全部A股的日均換手率分別為3.6%和1.9%；第二，短期波動率可能略有上升，整體影響不大；第三，打新或許不再是無風險收益。

    “注冊制改革之后，放松了23倍市盈率的限制，新股的發行定價機制更加市場化，或許未來部分公司破發將成為正?，F象。”星石投資表示，從過去1年科創板的運行情況來看，已經多次出現新股上市當日即跌破發行價的情況。

    “新政策下的網下打新對報價要求極其嚴格，因為沒有個人投資者參與，以機構投資者為主的報價更加科學，入圍區間可能就在幾毛錢幾分錢以內，如何報價成為每家機構必須仔細研究的內容。”上述北京某大型私募表示，這也使得未來新股的定價將趨于合理，同時也更加考驗機構的研究定價能力。