做多“彈藥”充足 私募青睞結構性機會

    受央行公開市場操作“降息”等因素推動，11月18日，滬深股市均自低位縮量彈升。私募機構表示，短期A股市場預計仍維持區間震蕩格局，操作策略上，將繼續結構性做多優質個股。與此同時，第三方機構的數據顯示，在經過此前連續數周的減倉之后，當前國內股票私募的平均倉位已降至年內最低水平，現階段做多“彈藥”較為充足。

    “降息”推動A股走強

    央行18日重啟并開展了1800億元7天期逆回購操作，操作利率下調5個基點至2.5%，一舉打破了逆回購操作利率連續四年多以來的平穩格局。而在15日，央行在1年期MLF操作中已下調操作利率5個基點。

    在此背景下，A股市場在經過上周的震蕩走弱后，18日自低位溫和走強。截至18日收盤，上證綜指、深證成指、中小板指和創業板指等四大股指，分別上漲0.62%、0.70%、0.71%和0.46%。其中，上證綜指在15日收盤跌破2900點后，再次收復了這一整數關口。從成交量來看，滬深兩市全天成交金額分別為1447億元和2196億元，均較前一交易日有所縮量。

    星石投資表示，央行18日在公開市場的“降息”，直接推動了A股上漲。與此同時，未來貨幣調控加強逆周期調節的方向不會改變，并會更加注重調整的節奏和幅度，“小步多頻”有望成為最佳選擇。

    維持箱體震蕩預期

    多家一線私募機構對于A股的短期研判，維持箱體震蕩的偏積極預期。

    鼎鋒資產表示，考慮到國內經濟自身的韌性，以及政策支持力度的加大，宏觀基本面依然向好，貨幣調控邊際寬松也有望支持市場估值穩定在合理水平，中期來看利于A股市場。當前A股短期向下調整空間不大，同時市場較好的買點也已經出現。

    純達基金表示，盡管上周A股市場曾出現一輪較為持續的走弱，但投資者對于后市無需過度悲觀。尤其在11月26日MSCI擴容即將正式實施的既定背景下，市場向下調整的空間有限。隨著10月經濟數據基本公布完畢，市場將進入數據發布真空期，而外部因素可能出現的積極進展，也有望帶動市場風險偏好有所改善。

    在具體投資機會方面，純達基金表示，雖然市場持續震蕩，但一批業績增長的消費白馬、硬核科技股迭創歷史新高。核心資產的抱團短期難以瓦解，市場結構性機會仍值得期待。在當前的經濟環境中，建議投資者繼續關注低位績優的藍籌股及科技成長股。

    私募排排網18日發布的數據顯示，截至11月8日收盤時（私募產品凈值公布和倉位測算數據相對公募較為滯后），國內所有規模的股票策略私募機構的平均倉位水平為52.21%，較前一周有所下滑，降至2019年以來的最低水平。私募人士表示，在一線私募維持箱體震蕩預期的背景下，未來一段時間內私募逢低做多的“彈藥”將較為充足。