【天風證券】
地產：供給端政策寬松力度持續加大，地產企業現金流將反而改善。近期針對地企業的寬松政策頻頻出臺，再加上央行大規模逆回購投放+超預期降息、以及多地政府降低拿地門檻，允許緩交土地出讓金，融資容易拿地也容易，如若非標融資放開，流入增加流出減少，資金或將改善明顯。需求端政策也開始松動。綜合來看，地產政策嚴厲調控已經超過三年，供需兩端的放松都有必要，在“因城施策”指導下也符合中央精神，放寬地產不是刺激地產，不能理解為“走老路”，而是讓地產需求正?；?。綜上，我們看好地產板塊貝塔機會，主要邏輯：1）疫情短暫影響銷售。2）房企現金流或將改善。3）政策寬松或超預期。4）估值低業績好有預期差。重點推薦優質龍頭和基本面好的高杠桿標地，短期重點推薦：萬科A、金地集團、保利、金科股份、中南建設、陽光城、招商積余、保利物業；持續建議關注：1）優質地產公司；2）物業管理龍頭；3）商業地產及舊改棚改。
傳媒互聯網：2月14日證監會發布再融資新規，放寬融資限制，預計科技創新和改革轉型中小企業將更為受益，當前傳媒板塊內公司非公開發行股份事項中新發布預案的平治信息，已完成一次反饋意見的凱撒文化等。2月16日《求實》雜志習近平總書記的重要文章中指出要加快釋放新興消費潛力，積極豐富5G技術應用場景，帶動5G手機等終端消費，推動疊加電子商務、電子政務、網絡教育、網絡娛樂等方面消費：1）網絡消費最受益游戲；2）長視頻&大屏視聽&在線教育互聯網及家庭廣電一起受益；3）大營銷領域，廣告以及電商配送受經濟及疫情差異分化；4）戰略關注2月金股【視覺】；5）VRAR關注相關領域標的【嶺南股份、恒信東方、寶通科技（與哈視奇簽署合作協議）】等；6）國有融媒體【人民網、新華網、中視、浙報】（疫情期間官媒影響力擴大）。地方出版基于教材教輔資源同樣參與信息化，線上閱讀一并受益；7）其他細分領域獨角獸關注【三六零、拉卡拉】；電影板塊短期受到明顯沖擊，長期反而受益集中度提升，中長線逢低關注。
【財富證券】
宏觀策略：市場反彈力度減弱，創業板指數領漲。上周（2.10-2.14）股指低開，上證綜指上漲1.43%，收報2917.0點，深證成指上漲2.87%，收報10916.點，中小板指上漲3.12%，創業板指上漲2.65%；行業板塊方面，有色金屬、建筑材料、農林牧漁漲幅居前；主題概念方面，草甘膦指數、存儲器指數、鈦白粉指數漲幅居前。滬指短期將圍繞2900-3000點震蕩，科技成長仍然將是主線，疫情控制后逆周期調節主線值得重點關注。除了疫情對宏觀的沖擊以外，微觀個體最為直接沖擊就在于企業主投資意愿降低、破產率提升，個人消費意愿降低，從高爐開工率、6大發電耗煤量等數據反映出疫情對經濟的沖擊已經開始顯現。為了對沖快速下行的宏觀經濟壓力，貨幣、財政政策預計將更為寬松，部分領域的改革開放步伐將進一步加快，有利于市場風險偏好的提升。居民消費恢復有個過程，受到沖擊較大的日常消費、民航、機場有估值修復的機會，另一方面，流動性較好的環境下科技成長板塊對流動性的吸納也會一定程度影響原本估值就較高的消費板塊。
電子產品：近日，小米發布了小米10手機，其支持Wi-Fi6無線網絡標準，同時支持2.4G和5G頻段，支持1024QAM，單流帶寬提升至1201Mbps，理論吞吐量最高可達9.6Gbps。同時，小米還發布了AX3600路由器，同樣支持Wi-Fi6無線網絡標準，配置上搭載高通IPQ8071A芯片，采用4核A53構架，1GHz時鐘頻率，512MB內存。根據IDC全球WLAN季度追蹤報告，2018年全年WLAN市場規模為61億美元，同比增長7.1%，預計2019全年全球WLAN市場規模為65.27億美元（約457億人民幣）。根據IDC《2018年中國網絡市場跟蹤報告》，2018年中國網絡市場規模為83.5億美元（約合人民幣554.5億元），同比增長16.4%。2019年前三季度，Wi-Fi6占全球WLAN市場收入比重約為14%左右，預計在智能手機和互聯終端的需求推動下，2020年全球Wi-Fi6收入增速同比增長接近200%。我們認為，小米Wi-Fi6路由器最終定價為599元，大幅低于市場主流定價300美元，同時，5G建設逐步推進，室外5G通訊疊加室內Wi-Fi6將形成協同效應，共同構建5G通訊場景，總體來看，小米路由器發布有望帶動市場Wi-Fi6路由器終端滲透率加速提升。建議關注產業鏈芯片廠商樂鑫科技、博通集成，設備廠商星網銳捷、共進股份。
【國海證券】
計算機：疫情下遠程辦公軟件正得到大規模使用。疫情導致延遲復工，大量企業選擇讓員工在家遠程辦公，多家遠程辦公軟件企業推出免費產品，例如騰訊會議開放300人會議系統能力、阿里釘釘提供“在家辦公”全套解決方案、Zoom開放不限時長的免費在線視頻會議服務等等，目前大量企業白領正使用這些遠程軟件辦公，部分軟件甚至已經拓展到教育、醫療等其他領域，拉攏到眾多非傳統辦公軟件用戶。釘釘數據顯示，目前全國有上千萬家企業、近兩億人在家辦公；華為云WeLink數據顯示，2月2日當天有1.5萬企業新開通使用WeLink。2月5日，在蘋果AppStore排行中，釘釘和企業微信下載量分別占據了免費排行榜第一名和第二名，釘釘成為蘋果應用商店歷史上第一個占據榜首的辦公類軟件?；ヂ摼W辦公軟件滲透率有望得到快速提升。2003年“非典”促進了C端互聯網的普及應用，電商正是在此背景下開始啟蒙發展，淘寶和京東均轉移到線上賣貨，用戶網購習慣開始培養，并帶動了快遞業的發展。相比于“非典”，此次肺炎傳染性更強，疫情拓展速度更快，我們認為B端互聯網有望得到促進，已有成熟應用的互聯網辦公軟件滲透率將得到快速提升。建議關注金山辦公、用友網絡、二六三、會暢通訊、金財互聯、東港股份、北信源等。
機械設備：國內油氣開發熱火朝天，油價波動不改景氣成色：我國自2018年強化能源安全戰略以來，三桶油紛紛制定“七年行動計劃”，加大資本開支力度，開支水平已逐步脫離國際油價影響。此外，我國非常規油氣資源豐富，占整體天然氣地質資源量的49.7%，可挖掘潛力大。此次新冠疫情正處春節前后的制造業淡季，因此對機械行業的影響在1-2月不明顯；而裝備制造業回暖在一、二季度的持續性，將受疫情控制進展影響。預計政策層面的基建逆周期調節節奏或加快，上半年地方政府專項債將繼續保持快速增長。假設新型冠狀病毒疫情在一季度得到良好的控制，預計制造業在二季度將繼續保持回暖，機械行業投資主線依然是重點把握結構性機會。重點推薦個股：杰瑞股份，沃施股份，盈趣科技。
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