券商發債融資熱 不足半月已發行債券金額逾500億元

    本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    證券行業屬于資本密集型行業，資本實力對券商發展的影響十分關鍵。因此，券商積極融資以補充資本實力、支持業務開展，通過發行債券來融資日漸成為券商補充資本金的主流方式。

    近日，券商債券發行不斷迎來新進展，多家券商獲批發行超百億元的大額度債券。同時，開年以來不足半月，券商已發行債券金額合計達522億元，同比增長超80%。

    多家券商

    獲批發行大額度債券

    開年以來，券商積極申請發行債券，多家券商獲批發行大額度債券。1月7日晚，國海證券發布公告稱，收到中國證監會批復，同意公司向專業投資者公開發行面值總額不超過100億元公司債券的注冊申請。1月6日，招商證券公告稱，收到中國證監會批復，同意公司向專業投資者公開發行短期公司債券的注冊申請，本次公開發行短期公司債券面值余額不超過400億元。

    同時，多家券商已經緊鑼密鼓地開展了2025年第一期債券的發行。1月9日至10日，長江證券2025年面向專業投資者公開發行永續次級債券（第一期），實際發行規模為15億元，票面利率為2.25%，全場認購倍數2.33倍。1月8日，中國銀河發布2025年面向專業投資者非公開發行公司債券（第一期）發行結果公告，本期債券品種一實際發行規模15億元，最終票面利率為1.72%，認購倍數為2.93倍；本期債券品種二實際發行規模25億元，最終票面利率為1.75%，認購倍數為2.44倍。

    同花順iFind數據顯示，今年以來截至1月13日（按發行起始日計），已有20家券商合計發行債券26只，發行數量同比增長52.94%；發行金額合計達522億元，同比增長82.2%。

    具體來看，券商已發行證券公司債15只，發行金額達344億元；發行證券公司次級債7只，發行金額101億元；發行證券公司短期融資券4只，發行金額77億元。因次級債中的永續債發行難度較大，在7只證券公司次級債中，只有2只為永續債，分別由中信建投和長江證券發行。

    從單個券商發債情況來看，今年以來，中國銀河和國泰君安均已發行70億元債券，金額居首；其次是廣發證券，已發行債券50億元；中國中金財富證券有限公司已發行債券40億元；華泰證券和上海證券均已發行債券32億元；東方證券已發行債券30億元。

    融資需求高

    疊加融資成本低

    從募資用途來看，券商通過發行債券募集到的資金主要用于償還公司債務、補充流動資金、滿足公司運營發展需求等。

    對于年初券商密集發債的原因，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示：“券商密集發債融資，一方面是因為年初市場貨幣供應量較為寬松，疊加市場利率水平較低并且處于下行趨勢，降低了券商債券融資的成本；另一方面，在A股市場預期向好的背景下，投資者信心回升，券商借機擴大業務規模、提升市場競爭力的意愿提升，因此積極發債儲備資金，以有力支持業務擴張、增強競爭優勢。”

    回顧2024年券商發債情況，數據顯示，2024年全年，券商合計發行債券686只，同比下降12.72%；合計發行債券金額達1.31萬億元，同比下降12.36%。從發行債券的成本來看，2024年，券商發行證券公司債的平均票面利率為2.27%，低于2023年的2.98%；發行證券公司次級債的平均票面利率為2.54%，低于2023年的3.61%；發行證券公司短期融資券的平均票面利率為2.04%，低于2023年的2.56%。

    對此，劉有華表示，券商的融資需求和融資行為，往往受到政策引導、資本市場活躍度、業務收入增長預期、債券發行成本等多方面因素的影響。