小米擬全球發售21.80億股 發行CDR暫無時間表

    6月25日，小米集團在香港聯交所更新上市招股書。小米此次IPO全球發售股份21.80億股，包括14.34億股新股和7.45億股老股，每股定價為17-22港元。當日起，小米開啟公開發售。預計7月6日前公布公開發售結果，7月9日在聯交所掛牌交易。

    估值與定位爭議

    截至6月21日，中國移動（68.65-0.07%）、中投中財娛樂、高通、國開行旗下私募基金、順豐集團、保利集團、招商局集團7家基石投資者認購了小米5.48億美元股份。

    按照17-22港元的定價區間計算，此次小米IPO估值在484.76億-627.34億美元，較此前機構預期的800億-900億美元大幅下調。2014年12月，全明星、GIC新加坡政府投資公司、DSTGlobal、云鋒基金、厚樸投資等投資機構投資了11億美元，當時給出小米的估值為450億美元。2013年8月完成E輪融資時，小米的估值為100億美元。

    估值爭議背后是對小米定位和商業模式的爭議，小米應該按硬件公司還是互聯網公司的市盈率給出估值？

    根據招股書，小米是一家以手機、智能硬件和IoT平臺為核心的互聯網公司。6月23日，小米創始人及董事長雷軍強調，小米是全球罕見的既能做硬件也能做電商、互聯網的全能型企業，是一個新物種。

    雷軍認為，未來十年手機行業增長將非常緩慢，但手機市場空間巨大，小米具備巨大的成長空間。2017年，全球手機銷量14.7億臺，小米銷售了9000多萬臺。2017年，小米營收突破1000億元，同比增速達67.5%。

    發行CDR暫無時間表

    對于CDR發行，小米仍未提供時間表。根據港交所上市規則，小米不得于上市后6個月內發行中國存托憑證相關股份。倘若小米決定于上市后6個月內發行中國存托憑證，須向聯交所申請豁免遵守相關條款。

    6月7日，小米向證監會遞交了CDR發行申請。6月18日，小米表示，計劃先完成全球發售，待時機適合再在中國內地發行CDR。

    此次在港IPO募資，以19.50港元/股的中間價計算，扣除發行費用等，預計全球發售所得款項凈額為275.61億港元。如果全部行使超額配股權，預計全球發售所得款項凈額為387.96億港元。

    募集資金用途方面，預計30%用于研發即開發核心自家產品；30%用于投資擴大及加強IoT與生活消費產品及移動互聯網服務等主要行業生態鏈；約30%用于全球業務擴張；約10%用作營運資金及公司一般用途。