恩華藥業擬350萬美元入股三晟醫藥 加快創新藥物研發和引進

    本報記者 李亞男

    3月6日，江蘇恩華藥業股份有限公司（以下簡稱“恩華藥業”）發布公告稱，公司擬出資350萬美元購買NeuroThree Therapeutics，Inc.（以下簡稱“三晟醫藥”）的Pre-A輪優先股1250萬股，此次交易完成后，公司將持有三晟醫藥10.448%的股權，三晟醫藥將成為公司的參股公司。

    《證券日報》記者以投資者身份致電恩華藥業詢問本次投資事項，公司相關工作人員表示：“本次投資主要針對三晟醫藥在國內外研發的創新藥物，在國內公司享有優先獨家授權進行研發和獨家商業化許可的權利。”

    恩華藥業主要從事中樞神經類藥物的研發、生產和銷售，為國內醫藥行業中唯一一家專注于中樞神經藥物細分市場的上市企業，產品涵蓋麻醉鎮痛類、精神類和神經類等藥物。近年來，恩華藥業實施創仿分設、創仿并重策略，不斷加大對創新藥物的研發投入。2024年前三季度，公司研發費用達4.36億元，同比增長約13%。目前，公司擁有70余個在研項目，其中創新藥超過20個。

    深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司基金經理兼高級研究員包金剛向《證券日報》記者表示：“傳統藥企通過加大研發投入，逐步從仿制藥向創新藥轉型，可以為企業帶來持續的創新產品，形成新的利潤增長點，保障企業的長期穩定發展。”

    本次投資標的公司三晟醫藥成立于2021年4月份，是一家專注于中樞神經領域新藥研究和試驗的全球性公司，三晟醫藥及其子公司專注于神經系統疾病的變革性治療，尤其是神經興奮性和神經退行性疾病研究和開發。

    目前，三晟醫藥主要子公司的產品管線包括治療癲癇的臨床階段小分子藥物，針對帕金森病與疼痛的小分子藥物，以及siRNA的臨床前研究，正在積極推進人體中樞神經（CNS）領域疾病，包括癲癇、帕金森、神經疼痛等相關疾病領域生物醫藥產品的開發。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業（有限合伙）的首席戰略官陳興文在接受《證券日報》記者采訪時表示：“三晟醫藥現有管線與恩華藥業現有麻醉、精神類產品形成互補，通過本次投資，恩華藥業既能借助其基于人類遺傳學和疾病機制驗證的靶點發現能力加速創新藥開發，又能依托自身商業化網絡實現快速市場轉化，形成‘研發—診斷—治療’的閉環生態。”

    公告顯示，本次交易定價主要基于恩華藥業對三晟醫藥的在研產品儲備、研發實力、未來發展潛力以及與三晟醫藥及其子公司未來在產品授權研發及市場化方面的深度合作，在咨詢專業機構后，經各方協商一致確認。

    記者注意到，恩華藥業此次與三晟醫藥及其子公司在產品授權研發和許可方面的深度合作，正是License-in（許可引進）模式在中國本土藥企中的靈活實踐。

    包金剛表示：“近年來，License-in模式在中國醫藥行業逐漸普及，但傳統的License-in模式主要集中在單一創新藥產品的授權引進。隨著市場競爭的加劇和企業對創新藥研發需求的增加，License-in模式正在向更深層次的產業整合演進，包括對Biotech（生物技術）公司的戰略投資或控股收購。”

    在陳興文看來，通過10.448%股權綁定和許可優先權，恩華藥業本次收購實現了從傳統License-in“單一產品授權”向“資本綁定+研發協同”進階，既降低單一管線風險，又強化對中樞神經領域創新資源的整合能力。“未來隨著三晟醫藥管線中N3T040245等產品進入臨床，恩華藥業有望形成‘自主研發+全球引進’的雙輪驅動格局，進一步鞏固其在中樞神經領域的競爭優勢。”