良品鋪子上市連續十漲停 高瓴資本“十天十億”浮盈

    本報記者 王寧

    截至3月6日收盤，作為首家“云上市”的A股公司，良品鋪子已連續迎來10個漲停板，股價已達40.41元/股，與11.90元/股的發行價相比累計上漲339.56%，總市值突破162億元。

    2月24日，良品鋪子通過線上視頻形式舉行上市儀式，這也是首家“云上市”的A股公司。在上市首日，該股迎來漲停，在發行價11.90元/股的基礎上大漲44.03%，報收17.14元/股，按照發行后的總股本4.01億股計算，總市值為68.73億元。

    首日漲停只是“演出剛剛開始”，截至3月6日，良品鋪子上市后已連續10個交易日報收漲停。

    《證券日報》記者梳理后發現，高瓴資本旗下合計持有良品鋪子股權46800271股，占發行后總股本的11.67%。其中，珠海高瓴天達股權投資管理中心（有限合伙）持股18540127股，占發行后總股本的4.62%，HHLPPZ（HK）HoldingsLimited持股18000144股，占比4.49%，寧波高瓴智遠投資合伙企業（有限合伙）持股10260000股，占比2.56%。據高瓴資本相關人士透露，上述投資成本合計8.2億元。按照最新價40.41元/股計算，目前持股市值已超18.91億元，實現浮盈10.71億元。

    高瓴資本相關人士向《證券日報》記者介紹，投資良品鋪子是繼藍月亮、百麗、公牛等項目后，高瓴資本在傳統消費品領域的再度布局。

    最新公告顯示，良品鋪子預計2019年全年實現營業收入77.2億元，較上年同期增長21.05%；預計實現歸屬于母公司股東凈利潤3.38億元，較上年同期增長41.70%；營收規模和毛利率均位居行業前列。

    高瓴資本合伙人曹偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從上游的原料采購、供應鏈管理、產品研發，到門店銷售、品牌營銷，良品鋪子十幾年來吃透了整個價值鏈條，從而建立了強大優勢。”

    早在2017年8月份，高瓴資本完成投資后，很快為良品鋪子量身定做了一套大數據選址模型。“依靠品牌自身的線上電商數據，同時結合大眾點評、高德地圖等第三方數據，可以更準確地對消費能力較強的客戶進行定位，快速判斷這個區域是否有足夠的消費者以及競爭對手的飽和度，甚至可以初步預測門店流水的水平，大大提高門店拓展的效率。”高瓴投資團隊相關人士表示。

    東莞證券分析師魏紅梅在評價良品鋪子時表示，公司實行全渠道銷售模式，通過構建門店終端、電商平臺、移動APP、O2O銷售平臺等全方位銷售渠道，形成了“不斷接近終端、隨時提供服務”的銷售渠道布局。“預計良品鋪子2019年、2020年每股收益分別為0.81元和1.01元，目前股價對應的市盈率分別為28倍和23倍。公司競爭優勢明顯，給予推薦評級。”