逆市賺取正收益 私募宏觀策略基金受追捧

    證券時報記者 吳君

    在震蕩市中，以往“小眾”的宏觀策略基金正在走向“大眾”。一些宏觀策略基金，通過做多原油、銅等工業品，做空債券，買入周期股并用股指期貨對沖，逆市獲得正收益，從而獲得投資者青睞。

    證券時報記者了解到，有私募旗下宏觀基金上周在渠道銷售，200個名額半小時被搶完。記者從某大型銀行渠道獲悉，樂瑞資產近期新發的三期宏觀配置基金，3個號共600個名額，3天不到就買完了，“其中，第一個號共200個名額，半小時就被搶光，客戶對宏觀基金的認購十分積極。”

    據私募排排網不完全統計，截至3月18日，今年以來有業績記錄的268只宏觀策略基金平均收益為2.12%，其中167只基金今年實現正收益，占比62.31%。樂瑞資產、泊通投資、泓湖投資等私募管理的宏觀基金在節后市場大跌中逆市創造絕對收益，部分私募今年以來的收益率甚至超過20%。

    展望后市，樂瑞資產表示，在疫苗逐步落地、逆周期調節政策出臺等積極力量支撐下，全球經濟反彈動能逐步釋放，再配合供給端的出清狀態，使得歐美市場在未來面臨通脹風險；中國經濟也有望進一步上行，貨幣政策逐步回歸常規化。“由于宏觀趨勢一旦形成很難快速轉向，因此，在投資操作上，我們看好工業品、權益以及看淡債券的投資展望也會持續指導宏觀策略的操作方向。”

    泊通投資認為，在低基數的支撐下，2021年非金融企業的盈利增速預計將回升至20%以上，盈利增速較高，同時信用緊縮較為溫和的背景下，股市應不存在整體大幅殺估值的風險，而且當前股市的高估是結構性的，并不存在整體性高估的泡沫化情況。“在結構性估值壓縮過程中，市場難免出現波動加劇的情況，我們會綜合使用期貨、期權等多種工具來平衡整體的組合。”