最新報告顯示結構性存款量價齊跌 專家稱收益水平仍高于定期存款

    本報記者 彭妍

    近日，融360數字科技研究院發布了《2021年4月銀行結構性存款報告》，報告顯示，4月份銀行結構性存款規模、收益率均雙雙下降。根據人民銀行公布的數據顯示，截至2022年3月末，中資全國性銀行結構性存款余額為58505.79億元，環比下降0.54%，同比下降12.26%。

    在利率方面，近幾個月結構性存款收益率有小幅下降趨勢。融360數字科技研究院分析師劉銀平對《證券日報》記者表示，結構性存款雖然未在此次利率調整范圍之內，但國有銀行、股份制銀行今年以來已經開始逐漸下調結構性存款收益率，目前結構性存款實際收益水平仍然要遠高于同期限的定期存款利率，且部分產品收益穩定性較高，未來仍有一定下調空間。

    結構性存款收益率小幅下降

    根據融360數字科技研究院不完全統計，2022年4月銀行發行的人民幣結構性存款平均期限為152天，較上個月增長5天；平均預期中間收益率為2.99%，與上月持平；平均預期最高收益率為3.54%，環比下降5BP。

    從掛鉤標的來看，4月份發行的結構性存款掛鉤匯率的比例最高，為51.99%，其次是掛鉤黃金和指數，占比分別為22.27%、19.95%，掛鉤股票、基金的比例為5.41%，掛鉤其它資產的比例為0.39%。

    從不同掛鉤標的結構性存款的收益率來看，4月份掛鉤指數的結構性存款整體收益率最高，平均預期中間收益率為3.07%、平均預期最高收益率為4.16%；掛鉤匯率、黃金的結構性存款平均預期中間收益率較為接近，掛鉤匯率的結構性存款平均預期最高收益率略高。

    劉銀平表示，今年以來，國有銀行、股份制銀行結構性存款平均預期中間收益率、平均預期最高收益率均持續下跌，壓降攬儲成本的決心更強；地方性銀行存款來源相對不穩定，對結構性存款依賴度更高，結構性存款收益率下降趨勢不明顯。

    未來結構性存款收益率存下調空間

    4月25日，多家銀行下調存款利率，下調的銀行以國有銀行、股份制銀行為主，地方性銀行在下調存款利率方面較為謹慎，部分下調、部分仍維持原有利率；下調的品種以大額存單為主，定期存款、特色存款為輔；下調的期限以2年、3年期為主，5年期為輔，這與去年6月存款利率定價方式調整一致，下調的都是長期存款利率；下調的幅度多在10BP左右。

    此外，根據銀行披露的財報數據，銀行凈息差水平整體仍呈下降趨勢，今年以來貸款市場利率持續走低，加強負債管理、緩解息差壓力成為各大銀行的工作重點。

    劉銀平表示，結構性存款規模在2021年一直呈小幅下降趨勢，其中國有銀行個人結構性存款規模壓降幅度較大，2022年初攬儲高峰時期結構性存款規模有所反彈，近兩個月小幅回落。結構性存款攬儲成本要明顯高于普通定存及大額存單，從控成本角度來看未來規模仍有一定壓降空間。

    浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，當前國內利率水平是下行預期，未來可能會適時降準降息，所以大方向上，資金面偏向寬松，結構性存款的固定收益投資部分，其收益呈現下滑態勢。

（編輯 才山丹）