活水奔流 多路資本搶搭定增“順風車”

    深化新三板改革、設立北交所，有利于激活新三板市場，進一步增強資源配置功能。從定增預案情況，通常能夠看出市場融資熱度。東財Choice數據顯示，自9月2日北交所設立消息發布至10月20日20時（28個交易日），有105家掛牌公司披露定增預案，環比增加54家，增幅達106%。

    業內人士表示，優化制度安排有利于市場充分反映公司價值。隨著北交所的設立，新三板公司迎來價值重估。

    發布定增預案公司明顯增多

    東財Choice數據顯示，今年1月至9月，發布定增預案的新三板公司分別為42家、53家、49家、61家、44家、37家、28家、38家及72家。盡管有國慶假期因素，但10月以來已有36家掛牌公司披露定增預案。

    北京南山投資創始人周運南認為，隨著北交所的設立，新三板在多層次資本市場中的地位不斷提升，投資者對掛牌公司借助資本市場發展的前景更加期待，新三板市場投融資將變得更為活躍。

    東財Choice數據顯示，上述105家掛牌公司定增預案計劃融資40.12億元（按募集資金上限計算，下同）。其中，13家公司擬融資超過1億元，盛源科技以3.5億元暫居首位。盛源科技此次定增價格為9元至10元/股，發行數量不超過3500萬股，募集資金擬用于15萬噸/年順酐項目建設。

    不少定增項目被一家投資者“包場”。例如，機科股份10月20日公告稱，計劃定增融資1980萬元，發行對象只有中國機械科學研究總院集團有限公司?？煲酌倘涨鞍l布公告稱，計劃定增融資3447萬元，定增份額由珠海富銀云聯投資管理有限公司包攬。

    產業資本、知名創投機構、地方國資均在積極布局新三板。例如，天波信息日前發布公告稱，計劃向5名投資人定增融資5985萬元。其中，深創投認購950萬元。天際航日前披露定增預案，科創板公司航天宏圖擬斥資2100萬元包攬此輪定增份額。

    融資功能不斷增強

    定增是新三板掛牌公司的重要融資方式。2019年10月新三板改革全面推進以來，市場融資功能逐漸恢復。全國股轉公司數據顯示，2019年至2020年，新三板市場融資金額分別為264.63億元和338.50億元。

    銀泰證券新三板部總經理張可亮此前接受中國證券報記者采訪時表示，新三板改革改善了市場流動性狀況，吸引了多元化投資者，增加了市場的源頭活水。

    修訂后的《全國中小企業股份轉讓系統股票定向發行規則》去年1月發布實施，取消了單次發行新增股東不得超過35人的限制，允許掛牌同時發行，引入自辦發行，完善授權發行機制，提高融資效率。

    業內人士指出，新三板定增市場升溫將產生正反饋效應，進而促進新三板市場更加穩健發展。