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    新三板打新火熱

    2020-07-03 06:47  來源:上海證券報

        7月1日正式啟動的新三板打新,受到投資者熱烈追捧。國信證券經紀事業部副總裁胡忠孝向記者透露,新三板新股申購踴躍,7月2日當天國信證券接受申購總筆數近6萬筆,申購總金額54.88億元,參與申購客戶數超過2.3萬戶。

        新三板打新火熱的同時,市場上出現一種觀點認為,新三板認購“時間優先原則”可能產生不公,除了個別大戶以外,申購數量較少的投資者如果申購較晚將“顆粒無收”。

        針對上述觀點,全國股轉公司相關部門負責人表示,新三板網上打新配售總體實施比例配售,在獲配低于100股的申購者中,按照申購時間優先原則再進行分配。因此,“比例配售+時間優先”是一種非常公平的配售機制,也是符合新三板市場特點的一項制度安排,能夠提升投資者申購效率和獲配范圍,在較大程度上實現“按需分配”和“申者有其股”。

        據悉,新三板新股申購以比例配售為總原則,申購越多,獲配越多。以比例配售為主,申報數量是獲配數量的決定性因素。如發行人網上發行2000萬股,網上投資者申購總量為2億股,投資者A申購2萬股,則獲配2000股。

        而對于小零散余股,則“化零為整”進行二輪配售。全國股轉公司為避免配售過于零散,按上述方式計算的投資者獲配股數不是100股整數倍的,對于其中不足100股的小部分零散股票先不做配售,化零為整后再進行集中配售。零散余股的匯總部分按時間優先原則依次向投資者配售100股,直至無剩余股票。

        舉例而言,發行人網上發行2000萬股,網上投資者申購總量為2億股,投資者B申購19500股,先比例獲配1950股,先對其配售1900股,50股零股先不做配售,待匯總后由系統進行二輪配售,按照時間優先的原則依次向投資者配售100股。此時,如果投資者B的申購時間靠前,獲得第二輪配售,B最終獲配2000股,如果申購時間靠后,未獲得第二輪配售,B最終獲配1900股。

        由此可見,對單個投資者而言,申報時間對其獲配數量的最大影響額為100股。

        前述負責人表示,在投資者申購特別踴躍或較為極端的情況下,可能出現所有投資者按比例配售均不足100股的情形,此時直接進入二輪配售,按時間優先原則依次向投資者配售100股。因此單個投資者最高獲配數量為100股,投資者獲配范圍出現最大化,多數投資者可獲配。

        比如,發行人網上發行2000萬股,網上投資者申購總量為20億股,投資者C申購5000股,按照比例獲配50股,先不做配售,待匯總后由系統進行二輪配售。如果投資者C的申購時間靠前,獲得第二輪配售,C最終獲配100股,如果申購時間特別靠后,未獲得第二輪配售,C最終會獲配0股。

    -證券日報網
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