創業板綜編制優化落地 7家基金公司火速申報相關ETF產品

    本報記者 田鵬

    7月11日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）及其子公司深圳證券信息公司發布公告，修訂創業板綜合指數（以下簡稱“創業板綜”或“創業板綜”）編制方案，并將于2025年7月25日正式實施。同日，記者從業內獲悉，鵬華基金、銀華基金、博時基金、建信基金、華寶基金、招商基金和東財基金等7家基金公司火速上報創業板綜相關ETF。

    多家基金公司對《證券日報》記者表示，創業板綜作為覆蓋創業板全部上市公司的寬基指數，能完整反映板塊整體走勢，具有行業分布均衡、成長梯隊完整、歷史表現較好等優勢，且隨著編制機制優化，引入風險警示股票月度剔除和ESG負面剔除機制，有效提升了成份股質量、降低了尾部風險，投資價值和穩定性增強，相關指數產品為投資者布局創新產業、分享中國經濟高質量發展紅利提供了優質工具，有望吸引長期資金流入。

    樣本股質量和指數可投性提升

    據悉，創業板綜發布于2010年8月份，選取在創業板上市的全部股票作為樣本股，反映創業板市場總體走勢。指數平穩運行近十五年，呈現出長期收益表現優良、行業分布均衡、成長性突出、個股權重相對分散等特征，為投資者分享中國創新創業企業發展成果提供便捷投資工具。

    此次修訂則是充分聽取市場意見建議，吸收借鑒近年來國內外寬基指數編制創新理念，以強化指數表征作用，提升指數可投資性，更好滿足資金配置需求。

    具體來看，修訂內容包括：一是引入風險警示股票月度剔除機制，剔除被交易所實施風險警示（ST或*ST）的樣本股。二是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在C級及以下的樣本股。經評估，本次修訂有利于促進樣本股質量提升，同時不改變指數定位和指數運行特征，對指數產品影響較小。

    博時基金指數與量化投資部投資副總監兼基金經理萬瓊對《證券日報》記者表示，此次修訂，首先增加了風險警示股票月度剔除機制。這一調整將增強指數的“尾部風險管控”，即避免將存在重大風險的股票納入成份股，提高指數的穩定性。其次，引入ESG負面剔除機制。這將促進責任投資理念普及，推動資本向治理規范、可持續性強的公司傾斜。隨著本次創業板綜的“升級”，指數穩定性和投資價值得到提升，有望吸引長期配置資金流入，為投資者提供更透明、更優質的創新賽道投資工具。

    修訂后，創業板綜樣本股1316只，覆蓋95%的創業板上市公司，總市值覆蓋率98%；前三大行業分別為工業（32%）、信息技術（26%）、醫藥衛生（12%），高新技術企業權重占比92%，戰略性新興產業權重占比79%，先進制造、數字經濟、綠色低碳三大重點領域企業權重占比74%，充分表征了創業板服務科技創新和新質生產力發展成果。

    建信基金數量投資部基金經理劉明輝對《證券日報》記者表示，創業板綜全面覆蓋了所有在創業板上市的股票。這一特點使其能夠完整反映創業板市場的整體走勢，無論是頭部龍頭企業還是中小型成長企業，其股價波動和業績變化都能在指數中體現，更有助于納入潛在“獨角獸”企業。指數的編制規則透明穩定，客觀性強，加權方式科學，近期走勢強。同時，劉明輝還表示，創業板綜樣本股高度契合近期“科技興國”的投資主線。

    創業板綜產品體系持續壯大

    從此次上報創業板綜相關ETF具體情況來看，鵬華基金、銀華基金、博時基金等3家公司申報創業板綜ETF，建信基金、華寶基金、招商基金、東財基金等4家公司申報創業板綜增強ETF。

    事實上，多家基金公司集中上報的背后，是對創業板長期投資價值的高度認可，以及對其作為新質生產力重要載體、在經濟轉型中核心地位的堅定看好。

    正如招商基金表示，創業板綜具有三大獨特優勢。一是行業分布更均衡，前三大行業的權重集中度僅42.4%，顯著低于創業板指的53.6%，分散化特征有效降低了單一行業波動風險；二是成長梯隊更完整，既包含多家千億元龍頭企業，也覆蓋60%以上中小市值企業，形成“頭部穩健+尾部高彈性”的組合，更易捕捉黑馬企業的爆發機會；三是歷史表現相對領先，近十年年化收益率比創業板指高出約2%。

    隨著創業板綜編制機制優化，風險管控能力與成份股質量提升，相關ETF及增強ETF產品成為基金公司布局創新賽道、滿足投資者分享創業板成長紅利需求的重要抓手。

    據悉，截至目前，市場上已有萬家創業板綜合ETF、華夏創業板綜合ETF、萬家創業板綜合聯接A、華夏創業板綜合聯接、海富通創業板增強和景順長城創業板綜增強A等6只創業板綜相關ETF產品。而此次7家基金公司的集中申報，將進一步豐富創業板綜產品矩陣，推動其產品體系持續壯大，為投資者提供更多元化的投資選擇，助力市場更好地挖掘創業板的投資價值。

    華寶基金表示，創業板正加速構建更加透明、多元、可持續的投資生態，吸引長期資金持續流入。展望未來，創業板綜相關產品將為投資者提供分享中國經濟高質量發展紅利的優質渠道，充分彰顯其創新引領、價值成長的投資魅力。

    劉明輝表示，創業板綜增強型ETF的出現，有助于進一步提高板塊的流動性，發掘潛力股票，為投資者提供更具創新性的投資工具。

（編輯 上官夢露）