本報記者 昌校宇
自9月2日宣布設立北京證券交易所（以下簡稱“北交所”）以來，新三板市場迎來一波活躍行情。截至9月24日收盤，新三板全市場交易金額達26.81億元，其中創新層成交金額為16.92億元。
自9月3日至24日的14個交易日內，創新層股票盤中日均成交額達8.51億元，較8月份日均成交額1.79億元提升375.42%。特別是9月17日《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理辦法》（以下簡稱“辦法”）發布以來，近3個交易日創新層股票盤中日均成交額達13.65億元，已與精選層日均成交額相當。
“這是市場自發形成的正?，F象。”銀泰證券股轉業務部總經理張可亮向《證券日報》記者解釋，創新層交投活躍，明顯是受到創新層投資者門檻調整的影響。創新層門檻從150萬元調整為100萬元，已開通精選層交易權限的投資者交易范圍自動擴大至創新層，投資者規模進一步擴大。同時，設立北交所對創新層有帶動引領作用，也點燃了投資者在創新層挖掘“種子選手”的熱情，紛紛提前布局北交所潛在上市企業。
的確，相較精選層目前僅66家公司的市場規模而言，創新層可選投資標的更多。截至9月24日，創新層共有1247家公司，經過多年培育，創新層已聚集了一批業績優良、成長性好的優質公司。目前，創新層共有700余家公司符合精選層掛牌標準，有130余家企業出現在工信部專精特新“小巨人”名單中。
張可亮認為，“宣布設立北交所以來，精選層公司估值已得到較大修復，而創新層多數企業目前仍存在估值洼地，預計短期內資金可能會持續關注創新層的投資機會。”
受設立北交所消息刺激，新三板市場整體交投活躍，三個層級成交量流動性均有明顯改善。精選層、創新層、基礎層日均成交額為16.43億元、8.51億元、0.89億元，較8月份日均成交額分別上升254.86%、375.42%、286.96%。業內專家認為，精選層帶動新三板市場整體走強，充分說明市場對本次重大改革做出了有效反應。
不過，三個層級流動性仍存在結構性差異，精選層流動性整體優于其他層級。北交所設立消息宣布以來，精選層平均換手率為2.91%。創新層的流動性改善多集中于頭部股票，如安達科技、領信股份近期成交金額大幅提升，換手率已達到精選層平均水平，但其他大部分股票流動性仍存在較大改善空間。張可亮表示，“市場出現不同層次的結構性輪動，是合理的，是市場化選擇的結果。”
北京南山投資創始人周運南告訴《證券日報》記者，投資者挖掘北交所潛在上市標的的投資前移策略沒錯，但參與創新層投資切勿盲目任性、忽視風險，應立足長期投資、價值投資，關注企業基本面，簡言之：“淘寶”創新層需理性。
接受采訪的市場人士表示，隨著北交所設立，創新層整體投資價值雖然進一步凸顯，但是投資者也切忌盲目掃貨，仍然要從企業的基本面出發，客觀評估公司進入精選層及未來的北交所的條件和風險，更不可僅以估值低就“貪便宜”。特別是在當前改革預期刺激的背景下，要重點關注部分公司蹭熱點、渾水摸魚式地投機炒作。
（編輯 孫倩）
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