讓市場關鍵少數更為守信重諾 證券期貨行政執法當事人承諾制度確立

    為推動完善資本市場基礎制度，提高監管效能，更好保護投資者合法權益，9月8日，國務院常務會議上通過了《證券期貨行政執法當事人承諾制度實施辦法（草案）》（以下簡稱《草案》）。

    據悉，《草案》與證券法等有關規定相銜接，對行政執法當事人承諾采取糾正涉嫌違法行為、賠償投資者損失等的措施作出規定，對不履行承諾的當事人實施聯合懲戒，維護市場秩序，及時依法依規對投資者損失予以合理補償。

    “《草案》的推出是我國法治化的進步，能夠讓市場關鍵少數更為守信重諾。”南開大學金融研究院院長田利輝表示，契約精神是現代市場經濟的基石所在，承諾制度實施是我國資本市場信用制度建設的重要舉措。在《證券法》框架下，《草案》能夠讓行政執法當事人守信，能夠督促涉嫌違法行為的糾正和投資者損失賠償的落實。

    同時，《草案》中明確了有效的懲戒機制。實施聯合懲戒是對于證券期貨行政執法當事人不能守信守諾的有效制裁方式，能夠懲前毖后，有力維護市場秩序，督促投資者損失補償的實現。

    證券期貨違法違規行為具有專業性強、涉案金額大、認定難、影響廣泛等特點。有國內律所合伙人表示，推進證券期貨領域行政執法當事人承諾制度，有利于最大化利用現有行政執法資源，構建高效行政執法機制。

    川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂也表示，隨著當前證券市場全面注冊制的穩步推進，主動且合規信息披露是重點改革方向之一，而且對企業的失信行為將保持較高的關注和懲治態度，這就更需要當事主體合規守法經營、誠信展業，加強信用制度體系建設。

    實際上，在證券期貨領域行政執法持續高壓態勢下，早在2019年修訂的《證券法》即規定了行政承諾的適用情形。

    2021年3月，證監會更在2021年度立法工作計劃中透露，配合國務院有關部門做好《證券期貨行政執法當事人承諾實施辦法》的制定、修改工作。證監會同步還將《證券期貨行政執法當事人承諾程序規定》列入了“力爭年內出臺的重點項目”。

    今年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳又聯合印發了《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》（以下簡稱《意見》）。其中更進一步明確，將建立健全信用承諾制度。建立資本市場行政許可信用承諾制度，明確適用主體范圍和許可事項。將信用承諾事項及其履行情況納入信用記錄，作為事中事后監管的重要依據。對嚴重違反承諾的當事人，依法撤銷有關行政許可。

    值得一提的是，7月發布的《意見》中還提出，建立資本市場行政許可信用承諾制度，明確適用主體范圍和許可事項。將信用承諾事項及其履行情況納入信用記錄，作為事中事后監管的重要依據。同時，建立健全全國統一的資本市場誠信檔案，全面記錄資本市場參與主體誠信信息。

    “資本市場最核心的部分是信用的問題。”中國人民大學法學院教授葉林也認為，今年證監會發布修訂后的《證券市場禁入規定》即是在加強市場信用建設。北京大學法學院教授郭靂更進一步指出，完備的資本市場信用體系，既是讓每一個市場主體為自身行為負責，同時也能從良好的市場表現行為中獲益。

    有接近監管人士更向21世紀經濟報道記者表示，監管層有意進一步完善資本市場誠信信息記錄范圍，擴大信息主體和內容覆蓋面，積極推進與其他部門、司法機關、地方政府和有關組織的誠信信息共享工作。

    同時，監管層還將借助智能化、網絡化、科技化的技術手段和工具，進一步強化誠信檔案數據庫系統功能，加強對信息的歸集，查詢、公示，強化對資本市場失信主體的聯動懲戒和協同監管，提升對創新監管，加大違法失信成本的基礎服務能力。