圣元環保：注冊上市實現資本高效對接 募資加碼垃圾焚燒發電主業

    本報記者 李婷

    作為創業板注冊制首批上市企業中的“福建代表”，圣元環保是其中唯一一家從事公用事業行業的企業，也是國內早期布局垃圾焚燒發電的企業之一。

    從6月29日獲得受理到7月16日順利過會，圣元環保深刻感受到多層資本市場改革帶來的重大利好。

    “垃圾焚燒發電和生活污水處理業擁有廣闊前景，但同時也是資金密集型產業，創業板注冊制的實施使公司能夠快速高效的對接資本市場，贏取發展機會。”圣元環保董秘陳文鈺對《證券日報》記者表示，乘此東風，圣元環保將繼續發揮企業優勢持續穩定發展。

    近三年營收

    復合增長率為40%

    在垃圾焚燒發電廠92米高的“煙囪上”喝咖啡、在城市污水處理的“花園”里散步，這種新奇的組合顛覆了普通大眾對城市垃圾、污水處理廠的傳統印象。

    近日，在座落于福建省泉州市的圣元環保寶洲“花園式”污水處理廠內，《證券日報》記者看到，4個巨大的圓形污水處理池成為了“花園”的主要景觀，四周綠蔭環繞，漫步在鋪設了塑膠跑道的廠區內與普通公園相差無幾。

    據圣元環保工作人員介紹，該項目是可向公眾開放的環保設施項目。能夠實現無異味、無污染的主要原因是，在技術工藝上采用A/O活性污泥法等，而經過處理后的水質達到地表水類IV類水。

    據悉，目前公司在生活污水處理領域擁有運營項目5個，已運營項目生活污水處理能力28.15萬噸/日。其中城市污水處理廠均按照“花園式”標準建設。

    而在莆田圣元環保垃圾焚燒發電廠內，則出現了“煙囪上”的咖啡館。該項目已經成為圣元環保品牌“輸出”的一個窗口，也是目前福建省內最大的垃圾焚燒發電廠。據悉，目前公司在生活垃圾焚燒發電領域擁有運營項目7個、在建項目5個、籌建項目3個，已運營項目垃圾處理能力9000噸/日，在建和籌建項目垃圾處理能力為6350噸/日。

    圣元環保采用“垃圾焚燒發電+污水處理”的業務協同運作創新模式，其中公司超過80%的收入和利潤來自于垃圾焚燒發電業務。公司從2004年開始涉入生活污水處理業務，隨后在2006年進入生活垃圾焚燒發電領域，經過多年穩健發展，目前公司部分項目已經進入了運營期。

    數據顯示，近三年來公司業績增長較快，2017年至2019年，圣元環保營業收入分別為4.27億元、7.27億元及8.88億元，凈利潤分別為6378.69萬元、2.10億元及2.17億元。營業收入復合增長率為40.85%。

    募資13.15億元

    投向主業

    在業內人士看來，圣元環保的營收能夠在近三年實現較快增長，是建立在公司多年持續穩健發展的基礎上。由于公司所處行業屬于資本密集型，且項目建設資金需求較大，投資回報周期長，對企業而言，持續的資金支持是推動發展的重要因素。

    由于公司所處行業項目建設期資金需求較大，長期資產占總資產比例較高。數據顯示，2017年末、2018年末和2019年末，公司流動比率分別為0.60、0.65和0.52，合并資產負債率分別為74.62%、73.14%和71.37%，流動比率較低，資產負債率較高。

    目前來看，公司部分項目已經進入運營期，能夠貢獻穩定充裕的現金流，這也為公司保持正常運營打下堅實的基礎。數據顯示，2017年至2019年，公司經營活動產生的現金流量凈額分別是2.63億元、4.58億元和4.44億元。

    而公司此次上市募資13.15億元，將主要用于已經取得特許經營的4個垃圾焚燒發電項目以及償還融資租賃款項、銀行貸款等長期借款。

    圣元環保表示，隨著募投項目成功實施，將進一步擴大公司主營業務規模，增加主營業務收入，提升公司的盈利能力；同時公司的資產規模將大幅增加，資產負債率和財務風險將較大幅度降低，償債能力和資產流動性將顯著提升。

    業內人士表示，我國生活垃圾焚燒發電和生活污水處理行業高度分散，在產業政策支持和新標準出臺的背景下，生活垃圾焚燒發電和生活污水處理行業建設和運行投入逐年提高，長期來看，行業整體發展趨勢將走向規?；?、集約化，行業內各項有利資源將進一步向優勢企業集聚。

    目前圣元環保已經在業內具備優勢競爭力，據悉，隨著公司產能的不斷釋放，公司收入規模將不斷擴大，垃圾焚燒發電業務規模占總體業務規模比例將逐漸上升，公司整體盈利能力將不斷增強。

    數據顯示，公司2020年上半年營業收入為4.53億元，相較上年同期上升4.27%;歸屬母公司股東凈利潤為1.18億元，相較上年同期上升14.17%。