創業板可轉債打新“新變化” 申購無需開通創業板權限

    7月27日，創業板公司三超新材的可轉債開啟申購。不少投資者發現，打新創業板可轉債已不設創業板權限要求。記者了解到，近期多家券商更新了系統功能，未開通創業板權限的投資者也可申購和交易創業板公司的可轉債。

    根據此前的規定，參與創業板可轉債申購、交易、轉股的投資者，應符合創業板市場投資者適當性管理要求。也就是說，需開通創業板權限后，才可申購創業板公司可轉債，這將一些可轉債的投資者攔在了門外。從近期的可轉債發行情況看，創業板公司可轉債的平均有效申購戶數接近450萬，滬深主板公司可轉債平均有效申購戶數則在650萬左右。

    今年4月，深交所開始施行《創業板投資者適當性管理實施辦法（2020年修訂）》，同時廢止了舊的管理辦法。修訂后的管理辦法只對創業板可轉債轉股、可交換債換股參照適用創業板投資者適當性管理要求，對可轉債、可交換債的申購、交易則未作此規定。

    7月22日，深交所在官網熱線問答欄目明確表示，投資者參與可轉債、可交換債的申購、交易的，需適用債券適當性管理相關規則。投資者參與創業板可轉債轉股、可交換債換股，參照適用創業板投資者適當性管理要求。這也意味著，不需開通創業板權限也可申購和交易創業板公司可轉債。

    在規則變化后，目前部分券商已作出相應調整，未開通創業板權限的投資者已經可以直接在“打新債”的界面進行申購。

    今年以來，可轉債發行依舊火熱。Wind數據顯示，年內已有113只可轉債上市，其中22只為創業板公司發行的可轉債，占比達19.5%。業內人士預計，隨著創業板注冊制的落地，這一比例還將提升。

    不過，隨著創業板可轉債打新權限的放開，創業板可轉債的中簽率或將走低。一位券商人士告訴記者，此前，在發行規模和股東配售率一致的情況下，申購創業板可轉債的中簽率要比主板可轉債高出30%至50%。而未來隨著新增投資者入場，創業板可轉債中簽率與主板的差距將會不斷縮小。