A股市場反攻 新能源與消費板塊攜手上揚

    周一，A股市場擺脫連綿頹勢，指數層面與個股層面均迎來顯著反彈。從盤面上看，僅房地產、新冠治療等板塊股價出現調整，其余大部分板塊收獲上漲，超3600只個股飄紅。截至收盤，上證指數報3065.56點，漲0.65%；深證成指報10978.99點，漲1.19%；創業板指報2331.41點，漲1.98%。

    新能源板塊強勢崛起

    前期被持續壓制的成長賽道股表現突出，新能源板塊全線上揚。其中，在上游硅料價格出現松動的背景下，光伏產業鏈整體利潤分配有望回歸合理區間，相關個股掀起漲停潮。昨日，申萬光伏設備指數大漲5.84%，金辰股份、鈞達股份等多股漲停，陽光電源等漲超10%。

    Choice數據顯示，在過去一個月內，多晶硅硅料價格快速回落，12月21日報價為255元/千克，較11月16日高點回撤超過15%。硅料價格松動很快影響到硅片市場，隆基綠能最新P型M6、M10硅片報價分別為4.54元/片、5.4元/片，而11月24日價格分別為6.24元/片和7.42元/片。

    國信證券研報認為，隨著硅料價格下行，光伏產業鏈整體利潤分配將回歸較合理區間，預計一體化組件龍頭將獲得盈利修復，2023年終端將順利迎來放量。

    中銀證券認為，光伏的經濟性正在進一步凸顯，全球光伏需求有望在2023年充分釋放。分市場來看，歐洲光伏電站經濟性有望改善，光伏裝機量有望快速增長，分布式需求有望保持強勁；美國貿易限制邊際改善，項目儲備充足，光伏需求空間無憂；國內地面電站招標、開工密集推進，電站需求蓄勢待發，分布式需求持續推進。

    中銀證券預計，2023年至2024年全球光伏裝機需求分別約340GW、450GW，同比增速分別約42%、32%。其中，國內需求分別為130GW、170GW，同比增速分別為44%、31%。

    酒店、餐飲、旅游股齊發力

    隨著居民出行意愿逐步恢復，酒店、餐飲、旅游等板塊昨日也顯著發力。截至收盤，申萬酒店餐飲指數上漲3.67%，西安旅游、西安飲食、金陵飯店收獲漲停；旅游景區指數上漲3.13%，麗江股份、三特索道收獲漲停，西域旅游、云南旅游漲超6%。

    昨日，北京城區路網的交通壓力達到中度擁堵等級，這是一個半月來，北京全路網的交通壓力首次達到中度擁堵等級。另據北京地鐵發布的消息，昨日早高峰起，北京地鐵公司所轄線路運力恢復到正常水平。昨日早高峰，北京地鐵公司所轄線路進站量達到86.76萬人次。

    中航證券認為，加快經濟恢復成為社會共識，提振消費已成為“穩經濟”的重要抓手。隨著國內防疫措施進一步優化調整，居民餐飲、旅游等線下出行消費有望得到快速提振，持續看好疫情之后的消費新業態。

    A股估值具備長期吸引力

    昨日A股整體反彈，但市場成交額仍只有6243億元，繼續處于年內低位。機構判斷，短期市場仍將以資金調倉博弈為主，但整體估值水平已具備長期吸引力，在底部逐漸得到確認后，明年或迎來配置時點。

    中信證券聯席首席策略師裘翔表示，疫情擾動帶來經濟增速預期下修，造成存量資金年末加速調倉，市場成交的低迷程度接近全年低點。預計資金情緒有望在明年1月份逐步明朗，市場屆時將迎來業績驅動的全面修復行情。

    裘翔認為，過往防疫政策下制造業相對消費板塊具備優勢，而未來消費領域積極變化明顯增多，當前公募持倉仍整體偏向制造業，因此年末有持續調倉轉為均衡配置的需求。目前，A股市場整體估值水平極具長期吸引力，中小市值板塊估值處于歷史低位，預計明年1月份后市場底部將確認，迎來明年最佳配置時點，建議圍繞醫藥醫療、地產鏈和疫后復蘇三條內需主線均衡配置。