低估值國企板塊反彈 基建類基金“霸屏”漲幅榜

    近日，受益于國企概念股上漲，基金業績漲幅榜也被相關產品“霸屏”，國企、央企類主題ETF漲勢靠前，基建類ETF上漲尤為“兇猛”。

    Choice數據顯示，11月22日至23日，廣發中證基建工程ETF、信誠中證基建工程指數基金（LOF）、華夏中證基建ETF等多只基建類基金漲幅均超過5%，部分富時中國國企開放共贏ETF也漲逾4%。

    不過，短期來看，“聰明錢”并沒有趁勢加倉。與11月21日的份額數相比，截至11月23日，上述漲幅較大的基建類ETF份額大多變動較小，部分產品份額有所縮減，比如廣發中證基建工程ETF、銀華中證基建ETF等。

    散戶也并未能對“追漲”達成共識。在螞蟻財富App上，11月23日的一項投票受到了20萬人關注。投票結果顯示，投資者對應否“上車”基建板塊難以抉擇，持有多空意見的人群各占約一半。

    “當前不少國企上市公司估值處在歷史低位，市凈率不足1倍，且股息率水平較高，未來有望實現價值重估，但短期來看，這波上漲不排除有主題性炒作因素。”有基金經理對上海證券報記者表示。

    從基本面角度看，國泰基金認為，基建不但是“穩經濟”的重要抓手，而且在財政資金支持下，基建項目儲備充足，相關央企訂單同比也高增長。同時，國企改革的業績有進一步兌現可能。因此，預計基建行情有望在明年從博弈政策預期階段進入基本面兌現階段。

    除了基建領域，還有一些方向也值得關注。英大國企改革主題基金經理張媛表示，國企改革進入政策紅利釋放期，建議關注以下幾個方面所涌現的企業高質量發展機遇：依靠現代化公司治理推動企業高速、可持續發展；戰略性重組整合推進重點領域的資源整合和布局優化；關鍵領域的技術創新引領產業發展方向；市場化運營提高資本活力改善盈利質量等。

    具體來看，包括國企改革主題中因經濟復蘇而受益的下游品種：關鍵領域的技術創新和攻關，包括如半導體上下游、高端機械制造、信息通信和信息安全、特種裝備等未來存在較大成長潛力的細分領域國企；短期內改革紅利持續的能源相關變革，主要圍繞新能源和傳統能源、電力系統改革及石油石化等相關領域布局；受益于國家發展戰略的主題機會，如碳中和、綠色發展等。