醫藥外包賽道又香了？行業巨頭忙曬靚麗成績單

    本報記者 張敏

    此前股價暴跌的CXO（醫藥外包）板塊，如今迎來新的轉機。同花順統計數據顯示，昨日，以藥明生物、凱萊英、康龍化成等為代表的醫藥外包板塊集體上漲。與此同時，該行業的巨頭也紛紛亮出靚麗的成績單。

    “醫藥外包賽道的景氣度與創新藥研發投入密切相關。”私募排排網研究員包金剛向《證券日報》記者表示，2021年以來，二級市場醫藥股特別是創新藥板塊回調幅度較大，市場普遍擔心國內創新藥投資回報率下降，疊加三季度生物醫藥行業一級市場投融資金額下降，投資者對創新藥的投資熱情下降的市場預期有所升溫。不過，2021年四季度及2022年一季度，該賽道的一級市場投資額重回高位，產業向國內轉移的邏輯并沒有破壞，因此預計，2022年醫藥外包行業有望延續高景氣度。

    同花順數據顯示，自2021年8月5日以來，截至2022年2月15日，藥明康德、康龍化成的股價跌幅均超40%。凱萊英的股價自2021年12月份以來，截至2月15日，跌幅已達40%。

    盡管股價表現低迷，醫藥外包行業上市公司卻紛紛交出靚麗的成績單。

    2月16日，藥明康德發布業績快報稱，2021年營業收入為229.02億元，同比增長38.5%；歸母凈利潤50.97億元，同比增長72.19%。

    昭衍新藥發布業績預告稱，預計2021年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤區間為54279.02萬元至57429.16萬元，同比增幅區間為72.3%至82.3%。

    凱萊英發布業績預告稱，預計2021年實現收入區間為45.05億元至46.62億元，同比增幅區間為43%至48%。其中，2021年第四季度實現收入區間為16.75億元至17.30億元，同比增幅區間為57%至62%。剔除匯率影響，公司全年及第四季度收入同比增幅區間分別為52%至57%、62%至67%。

    廣州圓石投資醫藥行業首席研究員李益峰向《證券日報》記者表示，2022年醫藥外包行業景氣度未發現明顯的拐點性變化，考慮到國內該賽道供應鏈的“工程師紅利”及“成本優勢”，國內研發支出的景氣度指標（創新藥IND受理品種、國內一級投融資情況）等未發生改變，依然維持對國內醫藥外包行業高景氣度的判斷。

    盡管去年整體業績亮眼，但醫藥外包行業仍面臨階段性挑戰。藥明康德在2021年業績快報中稱，國內新藥研發服務部（WuXiDDSU）業務2022年將迭代升級，以滿足客戶對國內新藥研發服務更高的要求，預計收入會有一定程度的下降。

    “影響國內創新藥投入減少的因素主要有三個：一是港股上市的創新藥企破發現象引發市場擔憂；二是行業新政的影響；三是創新藥企出海戰略受阻。”李益峰表示。