茅臺百億元產業基金為民間投資打好樣

    謝嵐

    近日，貴州茅臺參與的百億元級產業基金正式落地。國家企業信用信息公示系統顯示，貴州茅臺計劃出資參與設立的兩只產業發展基金成立，分別是茅臺招華（貴州）產業發展基金合伙企業（簡稱“茅臺招華基金”）和茅臺金石（貴州）產業發展基金合伙企業（簡稱“茅臺金石基金”），認繳總規模均為55.1億元，合計超110億元。

    今年5月份，作為A股數一數二的“現金奶牛”，貴州茅臺甫一公布上述投資計劃，就在資本市場引發了一場大討論。一些投資者擔心投資風險，認為有錢不如存銀行或者給股東分紅。不過，業內人士普遍認為，設立產業基金為貴州茅臺提高資金收益率和探索未來新增長機遇提供了更多可能。

    據悉，這兩只產業基金投資范圍包括但不限于新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、大消費等領域。貴州茅臺方面也強調，此次產業基金與兩家中國私募股權投資行業領先的管理機構合作設立，堅持“市場化主導、專業化運作、效益化投資”的原則。

    在筆者看來，茅臺設立百億元產業基金還有更大意義。今年以來，民營經濟、民間投資受到廣泛高度關注。為持續增強民間投資意愿和能力，推動民間投資高質量發展，近日，國家發展改革委發布《關于進一步抓好抓實促進民間投資工作努力調動民間投資積極性的通知》，并落地多項具體措施。

    如何讓民間資本敢投、會投和能投？國有資本無疑應該充分發揮示范引領作用，與民間資本共創機遇、共謀發展。因此，筆者認為，貴州茅臺在當前的時間點落地百億元級產業基金，也為促進民間投資“活水”涌動帶好頭、打好樣。

    一是積極盤活閑置資金。A股不少民營上市公司手握充沛現金，資本實力可觀，通過設立產業基金可以提高資金使用效率，在謀取豐厚回報的同時，充分利用“產業+資本”的賦能優勢，推動實體產業蓬勃發展，更好地發揮產業協同效應，打造新的業績增長引擎。

    二是聚焦戰略性新興產業的細分領域。困擾民間投資的關鍵問題之一是拿不準投資方向和投資領域、不知道投什么好。雖身處白酒這樣的傳統行業，但貴州茅臺積極“追新”，充分體現其作為國企、名企的社會擔當，也有助于帶動民間資本加入，共同落實國家戰略，合力推動中國經濟的高質量發展。

    三是專業團隊市場化運作。此次貴州茅臺聯合的招商資本和金石投資，具備專業的投資能力和豐富的行業資源，均屬于我國第一梯隊的資產管理機構。同時，兩家管理人及關聯方此次也分別出資5億元，以更好地從制度架構上提升貴州茅臺與管理人對基金收益目標的一致性，保證基金運作效果。這樣的投資模式相信也會給民間資本，尤其是A股民營上市公司對外投資提供有益經驗和借鑒，從而更好地維護上市公司和股東的利益。