西部證券烏龍報價被罰 機構最該反思什么

    張志偉

    5月9日晚間，科創板新股思特威披露首次公開發行股票并在科創板上市發行的公告，發行價格最終定價為31.51元/股，而其網下申購最高報價卻達960元/股，高于發行定價逾30倍，也高出第二高報價（85元/股）10倍多。

    如此懸殊的報價是誰在其中推波助瀾？經了解，“肇事者”是西部證券睿赫1號集合資產管理計劃，西部證券對此“辯解”稱，本意是報價30元/股，申購股數為960萬股，但因操作失誤，最終誤寫成報價960元/股、申購30萬股。

    從實際影響看，960元/股的報價作為最高報價已被剔除，對整體報價的平均數、中位數以及最后定價結果均無影響。這樣的結果，看似只是報價過程中意外的幽默，沒必要過于計較，西部證券也不用過于自責，但實際上問題遠沒有這么簡單。

    從規制看，西部證券違反了《注冊制下首次公開發行股票網下投資者管理規則》中的相關規定，包括第六條“重要操作環節設置復核機制”和第十二條“應按照內部研究報告給出的建議價格或價格區間進行報價，原則上不得超出研究報告建議價格區間”。

    因此，5月11日，中證協對西部證券的“烏龍報價”行為做出處罰：將“西部證券睿赫1號集合資產管理計劃”列入限制名單，一個月內不得參與科創板、創業板、主板等板塊相關項目的網下詢價和配售。

    而作為專業機構，此次的“烏龍報價”也屬實匪夷所思。究其原因無外乎有兩點：一是報價申報者缺乏必要的敬業態度；二是無復核程序，或相關程序形同虛設。但西部證券尚未對此給出一份詳細說明。

    管中窺豹，此次事件暴露出西部證券的風控體系存在隱患。借此對公司進行一次全面的風控“體檢”或為當務之急。

    事實上，投資者對于烏龍交易并不陌生。2013年8月16日，上證指數大漲近6%，59只權重股3分鐘內觸及漲停。后查明，當天異動的主要原因是光大證券自營賬戶巨額買入。光大證券及相關責任人也因此付出慘痛代價，沒收非法所得8721萬元，并被處以共計超5億元罰款，當事人徐浩明等分別被給予警告、罰款60萬元并被罰終身禁入證券期貨市場。

    風控是金融機構的命脈之一，不能坐等風險發生才進行彌補，而應該未雨綢繆提前準備。風險發生后，則要坦誠認錯，痛定思痛，及時亡羊補牢。